$金龙羽(SZ002882)$ 金龙羽：双轮驱动破局，剑指60元估值高地！
传统主业稳盘筑基，新能源赛道开辟第二增长曲线，金龙羽（002882）正以“电缆+固态电池”的双轮驱动格局，打开估值重构空间，目标价直指60元。
传统业务筑牢基本盘，营收增长提供安全垫。2025年三季报显示，公司实现营收37.33亿元，同比大幅增长41.34%，核心得益于央企国企大客户拓展与海内外市场扩张，区域龙头地位持续巩固 。在电网设备更新、新能源建设等行业红利下，电线电缆作为基建核心配套，需求具备强持久性，而公司通过产品结构升级与成本管控，为新能源转型提供了稳定现金流支撑。
固态电池布局进入兑现期，技术+量产构建核心壁垒。公司近期公告斥资12亿元投建2GWh固态电池量产线，标志着技术从实验室走向规模化生产，预计24个月后投产将形成实质业绩贡献 。技术层面，其自主研发的富锂锰基正极材料能量密度提升30%且成本降低15%-20%，半固态电池通过新国标针刺测试，循环寿命突破2000次，已斩获无人机订单并与广汽、比亚迪等车企推进合作。截至2025年9月，子公司已拥有13项相关授权发明专利，技术护城河持续拓宽。
估值重构逻辑清晰，60元目标具备强支撑。当前电线电缆行业估值稳步抬升，而金龙羽的估值核心已转向高增长的固态电池业务。参考全球半固态电池65.8%的年复合增长率预测，及公司量产线达产后的规模效应与成本优势，新能源业务有望实现毛利率大幅超越传统主业的突破。叠加“传统业务稳现金流+新能源业务高弹性”的双轮驱动，公司估值有望从传统制造向高科技企业重估，60元目标价对应未来业绩增长预期，具备充分的逻辑支撑。