$可靠股份(SZ301009)$ 听了一期创始人的访谈，有几点随笔：
1. 公司从代工做起，从日本市场做起，对成人纸尿裤的市场和用户需求有较深的认知
2. 成人纸尿裤的毛利和净利率都不会太高，比如当前毛利率 20 净利率低个位数。这是由消费群体的特点决定的。相比之下婴儿纸尿裤由于婴儿本身没有主观性且婴儿纸尿裤最多就用两三年，家长对这方面的支出意愿较高。而成人尤其是当前这批老人，有着很强的节约意识且失能老人的持续时间可能会很久，因此整体支付意愿不高。
3. 公司目前还处于品牌和渠道的深耕期，做好用户体验、做深用户心智是首要目标。并且由于 2 中提到的当前这批老人极强的节约意识，可能整体银发经济的拐点仍未到来。
4. 目前国内成人纸尿裤渗透率中高个位数，对比日本 80%，欧美 60% 。
5. 当行业出现高速成长期时，如何面对母婴领域快消巨头的竞争是一个需要观察的点。
6. 线下推广渠道主要是梯媒。