拳打腾讯 吊打美团的隐形垄断牛股

其整体毛利率81.76% 远高于腾讯的53% ,行业市占率它56%，美团仅13%，全行业加起来都没它高！大家知道是哪个公司吗？

中研普华产业研究院，预计2024 - 2028年酒旅市场将保持较高增长，CAGR约为22%

为什么经济不好 酒旅行业反而还在逆势增长

一方面是旅游已成人们缓解压力 寻求精神疗愈的重要方式 还可以晒下朋友圈刷下优越感

另外一方面是政策的支持。

而我们说的牛股居然是携程集团，一家异常低调，闷声赚大钱的垄断公司。

普遍都是认为携程这类的OTA公司是没有护城河的 我一开始也是这样认为 连段永平也认为携程不值得投资 但事实上携程从2003年上市至今市值翻了72倍，妥妥的牛股。（2003年在美股上市，2021年增加在港交所挂牌）

携程更确切的定位是是一家供应链整合商

携程能提供170万种全球住宿服务，与600家航空公司紧密合作。还控股了去哪儿，是同程，艺龙网的大股东。基本上高中低价位都有它的身影，实现全市场覆盖。就连竞对阿里的高德地图预定的房源 很多也是携程系供应的。

肯定会有人质疑，我定酒店定机票肯定是要对比价格的，哪个平台价格低我就选哪个。那么携程是如何保证价格优势的呢

1.携程有个"调价助手" 通过扫描其他平台同款酒店价格 能自动调低价格 确保低于其他平台 无需商家确认 商家只能被动接受 毕竟离不开携程这个平台。

2.垄断规模优势获得低价 市占率56% 有更强的议价能力 能拿到市场更低的价格，很多时候也通过包销房源跟机票 获取更低的价格 而不只是充当撮合的平台。

3.多元组合套餐模式 通过机票预定+酒店预定+景点票务+餐饮的组合产品，即能实现比单独预定更优惠的价格。又实现客户一站式全流程服务，而其他OTA平台还未能完善。

4.1.2万个呼叫中心座席 售后响应快 服务优质 而且24小服务的。在携程可以实现价格更低 服务还更好的消费体验。谁也不想在商旅上面遭遇太多的糟心事，选择携程是最为稳妥且体验最好的。

当然当下的携程也不是说完美。单从股价方面来说，去年已经翻倍了，现在的估值只能说是合理。另外海外拓展需要大额资金投入，导致2025年可能增收不增利。但行业依旧在高速增长，公司护城河稳固，处于垄断地位，估值合理，适合长期持有。

$美的集团(00300)$ $腾讯控股(00700)$ $携程集团-S(09961)$ #价值投资# #股民的日常# @雪球创作者中心