$云天化(SH600096)$ 再认识云天化，被严重低估！
1、资源利用时间错配:
看2024年报，会发现，为什么云天化硫磺采购价远高于川恒和兴发？
2025年，会发现，为什么云天化今年(硫磺涨价了)的磷肥销售均价低于2024年，业绩不如川恒、兴发的增长？？
原因:长协硫磺原因，2024年兑现2023年的长协，2025年兑现2024的长协。2024年的协便宜啊，因此云天化让利社会了，全前三季度低价保供了！！没有享受到长协的溢价。保供的多，出口配额也没多给！原来以外养内保供政策也走向失败！
2、保供市场化，平台公平竞价，对云天化是大利好！前三季度保供价3100元/吨(不含税)，11月14日之后，跳涨到4000元/吨以上！(含税)。涨幅4000/1.09-3100=570元/吨(按低价算，实际第一次成交均价是4160元/吨)。什么概念，300万吨算:增收17.1亿元。11月14日之前，二铵市场限价3950元/吨，而云天化前三季度均价才3394元/吨(含出口价5000元以上)。现在市场批发价4280元/吨多(含税)。当前竞价保供成交量很少。周每二、五上午10点开盘交易，公开公平！
保供价格变化如:下图2
3、云天化当前硫磺现状！前三季用的是低价硫磺，现在呢？自已想。。。现在进口价也不高，自已看。。。有下表格。。。
4、关于增量磷矿。。。怎么没人谈退出的磷矿与其产能？几千万吨小矿，能采多少年？每年有多少退出？
5、新能源！磷酸铁、磷酸铁锂、六氟磷酸锂、氢氟酸等等，云天化都有规划和行动！
6、主次分清。磷矿主业是磷肥，新能源占比还小！
最赚钱的是磷矿，磷肥和新能源仅仅是实现磷矿价值的平台！熟轻熟重？磷肥行业进入门槛现在很高，不允许新增产能，行成一定垄断性。磷化工，进入门槛相对较低了。云天化下来的增量也在磷化工方面，规模不比其它公司小。
7、现在好了。。。。市场价了。。。
云天化。。。走上了正常路！！