$麦格米特(SZ002851)$ 【招商电新】AIDC周观点20250928
本周五部分AIDC标的回调，主因节前避险情绪，产业端无利空，反现却看到较多积极信号
第一，阿里云栖大会。阿里展示了自研的磐久128服务器，关于供电、液冷：
1）供电：磐久128服务器配置16组Power Shelf（每组6个电源），单芯片对应约0.75个电源，高于NVL72（0.67）和CSP ASIC机柜（0.38），表明其GPU芯片功耗显著更高。按50%供电冗余估算，单机柜功率约250kW，较NVL72翻倍，功率密度大幅提升，有望采用柜外HVDC供电。
2）液冷已成标配，冷板与接头用量激增。单个Compute Tray搭载4颗GPU，配置4块大冷板（每2颗GPU配2块）和2块小冷板（用于PCIe Switch），并配备约22个接头（12个NVQD类小接头、2个汇总接头、8个UQD类大接头）。按32个Tray估算，单