和顺石油拟控股奎芯科技；百利天恒港股延迟上市；大智慧与湘财股份何去何从……

来看今天的新闻。

一、加油站要做先进封装？和顺石油拟控股奎芯科技 该资产负债率超65%

经营加油站的要卖芯片了？这两种看似不太“搭”的业务组合，真有可能出现在同一家公司身上。和顺石油11月16日晚间的公告显示，在传统加油站业务增速放缓之际，这家湖南民营油品龙头，打算突然“换挡跨界”半导体。

公告介绍，标的公司奎芯科技成立于2021年，专注于打造高速接口IP和Chiplet解决方案。标的公司是国内少数具备完整的高速接口IP产品矩阵的企业，填补国内空白，逐步打破外商垄断。

但另一方面，标的公司财务数据难言乐观。数据显示，2023年、2024年及2025年上半年，奎芯科技营收分别为1.46亿元、1.93亿元、1.10亿元；净利润-7487万元、53万元、-975万元，三年半累计亏损达8500余万元。截至2025年6月末，公司资产负债率为65.29%，资产总额2.24亿元，所有者权益7789万元。

二、三度递表还是差了一口气 定价策略与环境错配 百利天恒港股延迟上市

历经三次递表临门一脚，百利天恒赴港IPO突然按下了“暂停键”。11月12日，A股已上市的创新药企百利天恒公告称，鉴于目前市场情况，公司决定延迟H股的全球发售及上市。按照此前规划，该公司原定于 11 月 17 日在港交所挂牌交易，成为典型“A ＋ H”双市场布局的创新药企业。百利天恒表示，延迟全球发售的决定并无影响公司的目前业务，且公司致力发展及扩充业务。同时，公司及其整体协调人正在审慎评估有关全球发售及上市的更新时间表。也有业内人士分析，此次百利天恒延迟H股上市的核心原因是其定价策略与目前市场环境错配有关。根据此前公告，该公司拟以每股347.5至389港元的价格发行，目前A股价格为约370元/股，H股的发行价并没有太多的折价，如果按照最高价发行，甚至比A股价格还要出现溢价。此外，此次百利天恒H股的发行数量似乎有点“迷你”，百利天恒本次IPO发行股份占全部股份比例的2.05%。

三、或涉嫌并购程序违规？券商重组被股东诉讼拦下 大智慧与湘财股份何去何从？

一场由自然人股东王功伟掀起的诉讼风波，让大智慧与湘财股份的合并案陷入程序合规争议。近日，大智慧公告称收到自然人股东王功伟起诉状。后者认为，这场构成重大关联交易的重组，并未按规定对交易标的进行审计或评估，涉嫌违反相关规定。而大智慧则携三家专业机构意见进行回应，认为无需进行审计评估，股东大会召集、表决程序及决议内容均合规。公司称，后续将按照相关规则积极处理本次诉讼，诉讼暂不涉及具体金额且尚在处理中，最终以法院判决为准。

王功伟认为，湘财股份作为第二大股东，换股吸收合并大智慧属于重大关联交易。根据大智慧股东大会议事规则，此类交易金额超3000万元，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易，应当聘请专业证券服务机构对交易标的进行审计或评估，并提交股东大会审议。但王功伟指出，大智慧并未履行这一关键程序，违反了公司和上交所相关规则，理应撤销。

四、钠电池合作签约到2029年！宁波巨头拿下大单：宁德时代每年60%的采购量

11月16日晚间，容百科技发布公告称，公司于近日与新能源巨头宁德时代签署了《合作协议》。根据协议，宁德时代将容百科技锁定为其“钠电正极粉料第一供应商”，宁德时代承诺，在容百科技满足相关要求的前提下，每年采购量不低于其总采购量的60%。

此次合作，不仅标志着容百科技在钠电技术领域的开发实力和市场地位获得了头部客户的认可，也为公司深陷亏损的业绩带来了扭转的希望。值得注意的是，此番“牵手”，正值宁德时代钠离子电池成为全球首款通过新国标（GB38031—2025）认证产品之际，被视为钠电产业化规模应用提速的关键信号。

“产能”与“需求”的错配风险，是当前摆在容百科技面前最直接的难题。就在10月18日，公司发布的2025年第三季度报告显示，公司第三季度营业收入为27.37亿元，同比下降38.29%；归母净利润当季度更是亏损1.35亿元，同比下降227.45%。

拉长时间线看，容百科技业绩已连续承压。2024年，公司归母净利润为2.96亿元，同比下滑49.06%。进入2025年，亏损进一步加剧，上半年归母净利润为-6839.46万元，前三季度累计归母净利润亏损已扩大至2.04亿元。

五、美芝股份卖房“续命”！关联方折价16%接盘50项房产 是救急还是利益输送？

深圳“老字号”装饰企业美芝股份11月14日晚公告称，公司通过在广东联合产权交易中心公开挂牌方式转让位于建信天宸花园、螺蛳湾中心、那香山雨林度假村及武汉玺院的50项房地产，建筑面积合计3097.90平方米，账面价值4670.25万元。根据中联资产评估集团有限公司出具的评估报告（基准日2025年8月31日），标的资产评估值为3931.06万元，最终由关联方佛山市南海纵横路桥建设投资有限公司按底价全额受让。

尽管美芝股份表示，本次出售标的资产严格遵循公平、公正、公允的原则，但仍引发市场和投资者广泛质疑：为何选择以底价成交？为何受让方恰为关联方？甚至被市场解读为国资背景下的 “内部输血”。

除了此次转让50项房产，近期美芝股份还抛出了转让子公司股权的计划。

六、盒马创始人侯毅开的派特鲜生将全关

盒马创始人侯毅的又一次创业可能要失败了。11月14日消息，盒马创始人侯毅的新创业项目——宠物鲜食品牌“派特鲜生”，所有门店将关闭，这距离其首店开业仅不到9个月时间。

大众点评信息显示，派特鲜生18家门店中，7家已显示“暂停营业”或“歇业关闭”，其中不乏有开业仅3个多月的新店。

此外，派特鲜生首店海粟文化广场店将于11月25日关闭，目前门店正打折出清。其他仍在营业的门店也普遍以“全场五折”形式开展清仓活动。

七、雷军怒了！连发多条微博回应

11月16日，针对网上出现的关于“小米汽车设计理念”的讨论，雷军当天连发多条微博进行回应。他表示，自己在去年4月的一次采访中曾谈到“好看是第一位的”，但这并不影响小米汽车始终坚持的原则——“安全是基础，安全是前提，安全高于一切。”

雷军还晒出了自己在2023年和2024年发布的四条微博截图，发文称“这是小米SU7发布之前我发的微博，我谈对安全的理解和SU7的研发标准。”