千亿新趋势：谷歌OCS交换机
重视千亿新趋势：OCS光交换
PS： 逻辑拆解：OCS（光交换机）相比传统交换机优势明显。相比传统交换机，OCS省去了较多的光电转换环节，具备超低功耗、超低延迟等优势。 LightCounting预测OCS 2029年全球市场规模约16亿美元，25-29年CAGR约30%。
OCS交换机相关公司：
赛微电子：本土MEMS芯片代工龙头。
芯动联科：MEMS振镜方案为OCS光电转换的核心方案
OCS产业链细分： OCS上游环节包括光环形器、双向WDM器件、WSS光开关、准直阵列、液晶面板、MEMES等。
产业链上市公司梳理如下：
（1）整机制造&代工：Coherent、Lumentum、旭创、德科立、凌云光、光迅科技、光库科技；
（2）准直器&晶体材料：腾景科技
（3）MEMES：赛微电子。
附：谷歌ocs交换机单机成本拆解。
=============以下是卖方的研报=====================
OCS光交换机产业化刚刚开启。
OCS光交换机无需光电转换，有效降低来回转换延时与能量消耗，整体省电、省钱、省时间，Coherent表示已收到OCS光交换机订单（谷歌），未来三年有望成为公司重要营收增长驱动，目前传统数据中心交换机市场规模超1500亿（需求持续增加），OCS未来份额有望超50%，市场空间巨大。
#OCS需求26年有多少。
现阶段OCS最大下游客户为谷歌，2026年谷歌TPU中位数出货量预期400万颗，谷歌TPU 4096个组成一个集群，集群需要48个128端口OCS交换机，仅谷歌TPU所需OCS交换机就接近4.7万台，现阶段OCS交换机单端口价格500美金，2026年仅谷歌一家OCS需求就超过30亿美金。现阶段ASIC需求仍在增加，OCS在其他大厂的应用也会逐步起量，预计26年市场规模有望达到40亿美金。
#OCS核心标的
① 公司通过Coherent（高意）给谷歌供应上游光学器件，深度受益OCS放量，实控人原先就是高意的VP，深度绑定，OCS放量后大量的光学器件需求有望带动公司增长。
目前公司产品在OCS收发模组中ASP约 800美金，为公司带来3.5亿营收增长，20%净利润，未来有望达到15亿级营收，3亿+净利润。
② 公司有配套波分复用环形器与光模块配套光器件，400万颗TPU，对应50%一供份额，9亿营收，有望给公司带来1.15亿利润增量，有望达到30亿级营收，4亿+净利润
③ 产能已经规划：泰国工厂4亿产值、福州工厂10亿产值及武汉光引擎基地，可以迅速放量 目标空间：OCS业务 30x PE 90亿 + 配套光器件 20x PE 80亿 +原主业60亿 = 230亿，3倍空间
提示各位领导重视，重视，再重视，优秀低渗透率高速增长的强细分！
附：google ocs交换机价值量
