商业航天细分龙头梳理
一、商业航天事件催化
本周：
12月5日：星际荣耀SQX-3可重复使用运载火箭圆满完成栅格舵系统验证试验
周末传SpaceX告知投资者其计划于2026年进行首次公开募股，目标估值高达8000亿美元（约合人民币5.65万亿元）
后续商业航天相关事件：
12月12号，网传长征十二号甲首飞
12月18-19号，2025第三届中国商业航天发展大会
12月20号之后，网传天龙三号首飞
12月：可回收火箭发射 天龙三号 长征十二号甲。
二、商业航天核心产业链与细分龙头个股
商业航天产业链庞大，可清晰划分为 “火箭” 与 “卫星” 两大核心板块，其下又可细分为众多高壁垒环节。
:rocket: 火箭产业链
这是当前商业航天投资的主战场，核心逻辑是 “发射需求井喷，谁能提供可靠、低成本的发射服务”。
1. 火箭总装与发射服务
核心龙头：航天智装。
公司深度参与多项重大航天任务，是火箭总装领域的国家队核心力量，技术底蕴深厚。
民营先锋：关注已进入发射阶段的星际荣耀、天兵科技、星河动力等未上市公司的动态，其成功会映射至A股供应链。
2. 火箭核心分系统
①发动机：
航发动力：航空发动机龙头，技术可延伸至航天领域。
华曙高科：3D打印技术可用于发动机复杂构件的制造，是新技术应用的受益者。
②结构件与材料：
斯瑞新材：火箭发动机推力室内壁等高温合金材料的核心供应商，技术壁垒极高，是产业链上的“卖水人”。
宝钛股份：高端钛合金材料龙头，广泛应用于火箭箭体结构。
③电子系统：
航天电子：航天电子信息系统国家队，产品涵盖遥测、制导、控制等。
复旦微电：航天级芯片/FPGA供应商，满足高可靠性要求。
🛰️ 卫星产业链
随着星网发射计划推进，卫星产业链将从“主题”走向“业绩”，核心逻辑是 “卫星批量生产与数据应用”。
1. 卫星总装与运营
核心龙头：中国卫星。
A股卫星制造与应用的绝对龙头，承担了多款重要卫星平台的研制任务，将直接受益于低轨通信卫星星座的建设。
运营服务：中国卫通，主营卫星通信广播服务。
2. 卫星核心分系统与部件
通信载荷：臻镭科技（卫星通信终端及组件）、盟升电子（卫星动中通天线）。
卫星导航：华测导航（高精度卫星导航定位应用）。
遥感载荷：中科星图（空天信息处理与可视化平台）。
3. 地面设备与数据应用
信关站：震有科技（卫星核心网建设）。
应用终端：海格通信（卫星通信终端）。
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