$朝云集团(06601)$ 正处在一个“价值+成长”双属性被市场逐步确认的关键阶段。公司以其极其稳健的财务状况和成熟的“现金牛”主业构筑了无与伦比的安全边际，同时，其高速成长的宠物业务正展现出巨大的潜力，有望成为重塑公司估值的核心催化剂。
家居护理业务作为行业龙头，持续贡献稳定现金流，支撑公司零有息负债的卓越财务结构和高达80%的股息支付率。
宠物业务是公司未来最具想象空间的增长引擎。其独特的“线下服务连锁(爪爪喵星球) + 线上产品品牌(倔强尾巴)”模式，在经历了市场验证后，已进入高速扩张和规模化运营阶段，成长路径清晰。
强劲的增长势能： 基于2024年超60%的爆发式增长，以及在2025年618等电商大促中延续的翻倍增长态势，其宠物业务的高成长性得到持续印证。
宠物业务，这是决定公司未来弹性的核心。
a) 战略定位：差异化的“新零售”模式
朝云集团避开了纯线上产品销售的激烈竞争，采取了“服务带动