$百济神州-U(SH688235)$ #亚盛医药# #诺诚健华# $亚盛医药-B(06855)$ $诺诚健华-U(SH688428)$ 根据我们对市值排名前12的MNC的BD Search and evaluation立场和策略详细了解和梳理（诺和诺德除外）。我们认为 MNC包括武田不会出手购入任何BCL2资产，除非某个BCL2资产出现结构性优势。而结构性优势需要满足以下两个条件：
1. 有信心有证据表明可以在AML中头对头击败Ven，即和venetoclax头对头的三期注册研究得到CHN US EMA监管机构同意。
2. 可以克服Venetoclax耐药：在大多数既往Venetoclax难治（治疗中进展）的患者中获得缓解，这里的大多数指的是＞50%，并且有可以解释并且与之匹配的转化医学机制。