2025年业绩合规性、流通业务增长及商誉连续减值遇问询 国发股份回复

国发股份(600538.SH)2026年2月24日公告，回复了上海证券交易所关于其2025年度业绩预告事项的问询函。交易所主要关注三大问题：业绩构成与合规性、医药流通业务增长合理性，以及大额商誉减值。

关于业绩，问询函要求公司说明营业收入扣除情况。公司回复称，2025年预计营收约3.3亿元，扣除与主营业务无关的收入248.08万元后，营收为3.27亿元。分业务看，医药流通业务收入占比近58%，同比增长4.43%；而司法IVD与医药制造业务收入分别下降10%和23.44%。公司前五大客户在医药流通板块稳定，在司法IVD板块因招投标竞争加剧变动较大，并称不存在收入确认政策变更或通过新客户实现异常交易的情形。

对于医药流通业务收入增长，交易所问询其是否与行业趋势匹配。公司解释，增长主要源于医院销售，特别是集采品种和麻精药品的销售增加。业务交货以送货上门或快递为主，以客户签收作为收入确认时点。公司认为其4.43%的增长率，与北部湾区域医药市场约4%-4.5%的增速及同行业公司表现相符。

针对连续大额商誉减值，交易所要求说明减值是否充分。公司披露，其收购的子公司高盛生物因公安客户预算缩减、市场竞争激烈，2023至2025年实际业绩远低于收购预期。继2023、2024年分别计提约0.55亿元和0.60亿元商誉减值后，2025年拟再计提约0.62亿元。公司进行了敏感性分析，提示若高盛生物未来收入或毛利率下滑，可能需进一步计提减值，将对公司利润产生重大影响。

$国发股份(SH600538)$