【东吴证券】基药目录调整在即，看好中药板块行情，重点推荐佐力药业、方盛制药等

2025年以来，基药目录调整稳步推进：

◼ 2025年3月：国家卫健委《2025年药政工作要点》明确，开展基药制度评估、修订《基药目录管理办法》，为目录调整奠定政策基础。

◼ 2025年9月：卫健委回应人大建议，明确基药目录将纳入国谈创新药、重大新药创制成果，首次清晰界定创新药入基方向，同步提及中药优质品种纳入考量。

◼ 2026年1月：新版《国家基本药物目录管理办法》发布，明确中药纳入规则；

新版《国家基本药物目录管理办法》，在目录结构优化、遴选核心规则等多个方面提出了细化规定：

参照历史情况，产品纳入基药后，放量得到保证：1）“986”政策：2019年10月国务院办公厅发布的《关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》中，要求“基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本药物配备品种数量占比原则上分别不低于90%、80%、60%”；2）2020年2，六部委发文《关于加强医疗机构药事管理促进合理用药的意见》，明确推动各级医疗机构形成以基本药物为主导的“1+X”用药模式。

在“986”政策以及“1+X”用药原则下，基药目录产品放量趋势明确，以佐力药业乌灵胶囊为例，2018年在基药目录调整中纳入目录后，放量迅速，增速由2017/2018年的-12.82%/0.89%提升至2019/2020/2021年的32.31%/20.3%/32.52%。

我们认为，基药目录距离上一轮调整已经8年，此次新版《国家基本药物目录管理办法》的发布，为新版基药目录的出台提供了明确的指导办法，基药目录调整有了实质性的进展。此外，历史情况表明，中药品种纳入基药目录后，放量趋势明确，基药目录落地，有望提振板块整体业绩。建议关注方盛制药、佐力药业、三力制药、盘龙药业等。$佐力药业(SZ300181)$ $方盛制药(SH603998)$ $三力制药(SH603439)$