我继续拿着唐源电气的理由

唐源电气最近从32一路跌倒23元，很多人问这票还拿不拿，我的答案是继续拿，但是不要盲目补仓。

一、为什么最近一直跌？

市场风格切换：2025年四季度以来，中小盘成长股普遍承压，唐源作为30亿左右市值的专精特新标，流动性弱，机构持仓低，在缩量行情中容易被错杀。

拟募资定增8.06亿元的事迟迟没落地：尽管定增方案已经获股东大会通过，但深交所审核仍在进行中（10月13日回复询问后无进一步消息），市场对股权稀释和项目回报的担忧仍在。

二、为什么我仍坚定持有？

唐源核心逻辑未变：核心业务还是围绕轨交智能运维，这是保障高铁与地铁安全运行的刚性需求，具备长期政策与产业支撑。

技术壁垒真实存在：截至2025年6月底，公司及子公司拥192 项（含 113 项申请中），软件著作权 241 项，在牵引供电系统监测、智能轨交运维、工务工程检测等细分领域保持领先优势。

订单持续落地，验证需求：公司连续中标武汉轨道交通3号线、1号线维修改造项目；同时为青岛地铁1号线、4号线、6号线承建“AI供电智慧运维系统”。

三、当前基本面如何？

机构持仓相对稳定：三季度末3家机构合计持股1925.01万股，占总股本13.38%，虽然较上季度微降了0.49%，但核心机构未出现大规模撤离现象。

财务面：资产负债率仅29.8%，账上现金1.1亿。虽经营性现金流承压，但回款风险可控——主要客户为国铁、地铁公司，信用优质。

四、后续操作建议？

当前股价23元，对应动态pe约60倍，考虑到公司在轨交智能化领域的高成长属性，该估值水平在合理区间内。

不方便做买卖推荐，但就我个人而言，当前位置赔率极高，值得重点关注！

几个重要观察信号：

定增审核进展：深交所发布定增核准公告。

业绩验证信号：关注 2025 年 Q4 及 2026 年 Q1 财报，若净利润恢复同比增长，确认拐点

订单催化信号：是否新增轨交运维大订单，尤其是AI机器人或大模型相关应用合同，验证新技术商业化能力。

总结：短期波动不改长期价值。唐源电气所处赛道具备刚需属性与技术护城河，当前调整更多反映市场情绪而非基本面恶化。耐心持有，静待催化兑现。