$优然牧业(09858)$ $现代牧业(01117)$ 原奶价格情况，原创调研文章，请雪球支持！
📉 一、**当前原奶与牛奶价格现状**
1. **原奶（生鲜乳）价格低位企稳**
- **最新价格**：2025年8月第一周，国内主产区生鲜乳均价为**3.03元/公斤**，与7月底持平，但月环比下跌0.33%，同比下跌约7-10%。
- **上半年趋势**：2025年1-6月生鲜乳均价为3.08元/公斤，同比大跌11.7%，且月价格持续震荡走低（如1月3.12元/公斤→6月3.04元/公斤）。伊利股份在8月7日回应投资者时也明确表示，上半年原奶价格同比有所下降。
2. **终端牛奶零售价小幅分化**
- **液态奶**：8月初均价**12.16元/升**，环比微涨0.08%，但同比仍跌0.08%。
- **奶粉**：黄油奶粉周环比跌2.37%，全脂奶粉涨2.14%；婴幼儿奶粉价格基本稳定（国外品牌微涨0.12%，国内品牌涨0.03%）。
- **促销活动**：部分品牌通过促销降低终端价（如夏进纯牛奶15瓶券后29.8元，低于日常价49.8元）。
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### ⚙️ 二、**价格未明显上涨的原因**
1. **供给仍相对宽松**
- 尽管奶牛存栏量自2023年起持续下降（2024年减少20-30万头），但单产提升推动原奶产量小幅增长（上半年牛奶产量同比增0.5%）。
- 乳企库存去化尚未完全结束，部分原奶仍用于喷粉（日喷粉量约5000-6000吨）。
2. **成本低位抑制涨价动力**
- 饲料成本同比下降，公斤奶全成本降低，尽管奶价接近现金成本线（3元/公斤），但乳企仍享受成本红利。
- 包材价格涨跌互现（如玻璃跌6.23%，瓦楞纸涨1.79%），整体对乳制品成本压力有限。