USDT/USDC与“数字版USD霸权”的增强

USDT/USDC 不是“逃离美元体系的去中心化货币”，而是把美元的"通用等价物"功能升级了一层:

变成零门槛、7×24 小时、全球可达的“Crypto-Eurodollar”

为什么CN对美元稳定币高度防范？

在经典不可能三角里，US选的是“资本自由流动 + 货币政策独立”，放弃汇率稳定，结果就是美元可以在全球到处流动，形成庞大的离岸美元体系（Eurodollar）。

CN则更看重“汇率可控 + 货币政策独立”，只能牺牲资本完全自由流动。所以，一旦在境内放任 USDT/USDC 流通，相当于在国内嵌了一套US控制的影子美元系统，资本管制和人民币货币主权都会被持续侵蚀，这也是CN禁止美元稳定币支付、不愿在境内发人民币稳定币的根逻辑。

从需求侧看，境外RMB stable现在确实竞争力有限。对于大多数海外公司和个人来说，它们天然是美元本位：收入、成本、债务都以美元计价，拿 USDT/