$KLN(00636)$ 2025年海运费全年呈现w走势，价格剧烈波动，kln收入下滑4%但是分部利润增长，经营韧性很强，近5年海运价格也剧烈波动，kln收益也跟随这个走势在发展，我确实忽略了货代的周期性，目前2025年海运费是在近5年的底点，应该属于向下有限的情况，周期行业就要在行业低谷入手，等反转，目前kln属于这个阶段，并且2026一季度受中东战争影响，海运费又在涨了，kln应该受益，继续持有，耐心等待反转