司尔特得看法

#司尔特（002538）

司尔特主营业为化学肥料，其三元复合肥占比51.84%，磷酸一按占比30.78%

旗下矿产有：明泥丸磷矿（资源约1905.2万吨），平安磷矿（资源约1572万吨），马尾山硫铁矿（537.11万吨）。

明泥丸磷矿（年产80万吨）但现在开采难度增加，成本增高，使公司原材料外采比例增大。

平安磷矿（年产22万吨（公司股份占比55%））

永温磷矿：现未开采。

其看点：司尔特的磷化工业务一体化。从原材料到成品，能做到自给自用，能更好的控制成本。当下工业磷需求旺盛，永温磷矿也开始第二次报审。旗下明泥丸磷矿的磷矿品质也属于高品质，永温磷矿投入生产后，约给公司增加每年15亿的营收。今年下半年磷化工的股基本上都涨50%以上，司尔特因公司内部问题，未上涨。（图（1-2）展示司尔特今年涨幅周线）

且估值较低，立业集团从二季度开始买入司尔特股票，对于市场情绪有很好的影响。

其生产的产品价格也在逐步上涨。

其劣势：

1、明泥湾磷矿资源枯竭，开采成本加大。采购的成本也增高。

2、永温磷矿投产时间未定。

3、财务造假案件的调查。如引发退市风险挂上ST则会股价大跌。

4、磷酸铁锂产业未能投产。（只21年提出合作）

5、业绩下滑，2025年半年报，同比下滑41%。现金流储备较少。

总结：

近期利好，公司高管增持，虽然增持不多，但是也是一种态度。近期公司生产的产品价格也是逐步上升。11月14日的公告出也有新中标业务，金额3069.77万元。还有永温磷矿的审查也被受理。生产的产品价格也在提升。

近期利空，公司涉嫌信息披露违规，证监会立案调查，有ST风险。股价下跌太厉害出现股权质押的风险。

但是ST是把双刃剑，股价下跌对于现阶段不友好，长期来看，司尔特拥有的矿产资源就够现有估值。立案也是公司自己上报，但根据ST规则，有很大ST的风险。ST对于我们更像是一种机会。永温磷矿现在也没有审批通过，股价现在处于低位。