$牧原股份(SZ002714)$

牧原背540亿银行借款，温氏只欠60亿，牧原几乎是温氏的十倍！

但是，两者的经营净现金流却相差无几：牧原375亿，温氏是195亿！

而最最关键的两者的盈利能力也相差无几：牧原每头猪赚250元，温氏每头猪赚237元（已剔除养鸡利润）。

——在相差如此巨大的资金投入之下，牧原却根本没有什么优势！那么，花这540亿的意义何在？

====总结====

牧原的模式，是一个极其重资产的低效模式。

对股东来说，这是典型的价值毁灭！