谁在玩弄通化东宝？
这是一家高瞻远瞩的公司，它孵化了甘李药业和特宝生物两家A股市场的医药明星。
这是一家低调有实力，但不善营销的公司，账上趴着11亿现金，投资甘李药业和特宝生物合计收益超过30亿，回报率20倍以上。2022年至今，赢利比竞争对手甘李药业多出整整18个亿。
它有着全球最大的重组蛋白类药物发酵罐，30万吨，它是累计生产胰岛素最多的中国企业。
中东土豪阿布扎比投资局作为第3大股东，已经驻守了7年，目前还是大幅亏损；第2大股东，刚刚132亿港元从阿里手里大手笔收购大润发的德弘资本，5年下来，还浮亏10%以上；刚刚杀入第10大股东的通化吉祥投资管理中心，背后的神秘大佬和法人却是通化东宝前总经理李聪。没有比他更熟悉和了解老东家了，这确定是一笔聪明超值的投资。
有人说东宝废了，没啥技术和追求了。但东宝投入2.4亿自主研发成功的利拉鲁肽，从2024年进入市场至今已经销量暴增过亿，年内又是300%的增长。利拉鲁肽注射液，每支售价差不多300元，算下70%的毛利润，堪称赚钱神器。比起68元一支的三代胰岛素，卖出一支利拉鲁肽，能赚3倍的利润。好比卖一瓶茅台和20年青花汾的利润比率。翰宇药业仅凭利拉鲁肽单品，绕道美国通过FDA批准上市，股价暴涨3倍。会讲故事的甘李药业，至今还没搞出利拉鲁肽类似产品。从商业角度上作个比喻，东宝的高端酒大卖，甘李既没批文也没产品。翰宇药业都攻入了这个市场，甘李药业作为龙头的护城河坚固吗?它在美国的各种申请为什么没通过，从这里就可以推算，甘李药业包装出来的研发优势并不硬核。
截止2025年中报，通化东宝应收账款为4.22亿元，应付账款为0.85亿元；甘李药业应收账款为5.05亿元，应付账款为1.05亿元。从数据上看甘李药业的赢利并没有碾压东宝。今天东宝的落魄，来自去年集采断臂求生的一搏，迎来30年来第一次亏损，也仅仅小亏了4000万。但3年前集采，甘李药业为了抢份额，巨亏超过4个亿。可市场总是放大一些信息和隐藏一些不想让你知道的信息。
即将到来的3季报，通化东宝投资特宝生物的13亿收益将计入财报，加上回款，大概率会有16亿的利润，今年这个成绩可以排进中国A股上市公司前300名。不算扣非净利润，利润总额也是超过甘李药业的。可如今通化东宝才市值162亿，加上特宝生物持股34亿，相当于用130亿就能买下能赚10亿的公司。而甘李药业目前市值453亿，夸张到东宝的近3倍。是谁操控了市场的定价权？又是谁在玩弄通化东宝，让它的价值被践踏？