$周六福(06168)$ 个人愚见，25年中报显示，周六福存货22.82亿，现金15.88亿，以25年6月30日金价764元算，截止目前按黄金原料算大约存货价值29亿，加上现金储备44.88亿人民币，换算港币50亿，也就是说当下买入周六福，抛去现金及黄金价值，相当于是以40亿港币买入一家年净利润9-10亿港币的公司。且线上营收还在高速增长。线上净利润率将会随着营收增长而增长，因为线上营销成本基本固定。假设近5年线上营收增长为25%左右（因为目前的购买力主要在30-35岁这一年龄段，越来越多年轻人倾向于购买黄金饰品）则在2030年预计周六福线上利润超过8.5亿，线下利润预计会小幅降低。总利润预计2026年预计9亿，27年预计10亿。按照10倍估值计算，在不考虑存货情况下股价预计在27元，如考虑存货及现金则为37元。近两年年化收益率约为32.66%值得投资。
乐观来看，如线上高速增长，叠加回购注销则市盈率预计攀升至15-18。预计股价在37-44元之间。
故长期持有逢低加仓。且随着汇率变化，还能吃到大约5%左右汇差。两年后再看吧。