浙江震元(000705)投资价值深度分析：合成生物引爆百年药企
核心结论：浙江震元为合成生物+医药工业+医药商业三轮驱动的百年国企，当前市值32亿元（2026.1.9收盘价9.58元），目标价90元（9.4倍+），对应2027年市值297亿元，由上虞合成生物基地满产（2027年贡献净利润9.55亿元）与华润医药商业协同双主线驱动，2026-2027年净利润CAGR300%+。
一、公司核心定位与业务布局
- 基本信息：创立于1752年（乾隆年间），实控人为绍兴市国资委，百年品牌“震元堂”为龙头的医药连锁百强企业 。2025年三季报：营收17.80亿元（同比-37.59%），归母净利润5605.99万元（同比+28.67%），资产负债率33.43%，现金流稳健 。
- 三大业务板块：
- 医药商业（74.3%）：批发（28.75%）+零售（45.55%），与华润医商战略合作，批发板块由华润运营，零售