国内电力配网行业简介，钻石级企业价值发现，未来投资逻辑

从行业简介、钻石级企业价值、未来投资逻辑三方面，对国内电力配网行业展开详细分析：
1. 国内电力配网行业简介：该行业正处于2023年开启的第三轮投资周期初期，当前核心变革是从传统单向输电末端网络，升级为源网荷储多元融合的智慧能源枢纽。受新能源装机占比超45%、充电桩等新要素接入的影响，配网已转为能量双向互动模式。政策层面，国家要求2025年配电网具备5亿千瓦分布式新能源和1200万台充电桩接入能力，南网2024 - 2027年计划投1953亿元用于设备更新，国网2025年电网投资也首超6000亿元，为行业发展注入强劲动力。不过行业也面临传统项目利润压缩、企业技术转型压力大等问题。
2. 钻石级企业价值发现
◦ 综合型龙头：国电南瑞作为电网智能化龙头，2025年上半年营收超2400亿元，盈利能力行业顶尖，全方位覆盖配网智能化设备与系统；许继电气、东方电子则在配网自动化和调度领域技术扎实，是重大配网工程的核心参与者。正泰电器在低压配电领域稳居头部，其研发的双断点旋转式触头系统让分断能力大幅提升，竞争力突出◦

鼎信通讯：作为配网细分领域的核心标杆，技术与产品双轮驱动构筑核心价值。技术上，其中压载波通信技术市场份额遥遥领先，且突破局限实现配电自动化通信领域大规模应用，智能故障指示器更是领域内的标杆产品。产品端，自研的一二次融合成套设备适配国南网标准，搭配配电终端线损模块等功能模块，可满足多元需求，且自研芯片与模块的使用实现了质量与成本的平衡。此外，其推出的一二次融合+故障指示器综合研判方案，还能有效提升配电自动化水平，契合行业升级需求。
◦ 其他细分标杆：宏力达在配网故障监测设备领域优势明显，科林电气适配城乡配网改造需求，明阳电气、望变电气等则凭借区域优势，在对应市场的配网设备供应中持续发力。
3. 未来投资逻辑
◦ 锚定政策导向的设备赛道：重点关注老旧设备更新与农网改造相关标的，如适配国南网标准的一二次融合设备、高能效变压器等，这类设备在两大电网招标中中标率高，且能承接南网千亿元农网改造订单。鼎信通讯这类拥有自研核心技术的配网设备企业，以及正泰电器等低压配电龙头，均值得关注。
◦ 布局技术融合与新兴场景标的：优先选择技术与场景深度结合的企业，一方面是载波通信、5G通信模块与配网设备融合的企业，如鼎信通讯的中压载波技术与成套设备融合的模式；另一方面是聚焦数据中心、零碳园区等场景的分布式储能配套配网设备企业，这类企业能契合新能源就地消纳的核心需求。
◦ 挖掘市场化转型带来的机会：随着虚拟电厂、需求侧响应等新模式落地，可关注能提供配网数据交互、负荷调节相关技术和设备的企业。同时规避技术迭代导致的库存风险，优先筛选与国南网合作稳定、现金流充足，且研发投入持续、能适配行业标准更新的企业。