信立泰估值最大变量——JK07

信立泰已完成从仿制药到心肾代谢（CKM）创新药龙头的转型，核心优势在于赛道聚焦、管线深度、商业化壁垒与药械协同；JK07、SAL003、信超妥是业绩与估值的核心驱动；最大预期差在于全球首创新药 JK07 的商业化潜力。

A.核心产品（已上市 6 款创新药）

1. 高血压（核心支柱）

信立坦：国内首款自主 ARB，2013 年获批，2024 年销售额15 亿；优势：不经过肝脏代谢、降尿酸、联合用药安全，即将进入医保常规目录。

信超妥：2025 年 5 月获批，国产首款、全球第二款 ARNI，对标诺欣妥（国内 40 亿 +）；高血压已上市，心衰 III 期进行中，下一个 10 亿级品种。

复立坦、复立安：2024-2025 年获批，复方制剂，丰富高血压治疗选择。

2. 肾科 / 代谢

恩那罗：国内首款自主 HIF-PHI，肾性贫血，2023 年获批，透析 + 非透析双适应症，医保放量中。

信立汀：DPP-4