中国中冶目前全年利润大概在70亿到80亿，在产采矿业的利润大概是十几亿，占比15%左右。不考虑未来商品价格的起伏，不考虑在产矿山今年的扩产（扩产大概会带来几个亿的利润增长），单看阿富汗艾拉克铜矿投产会给公司带来的利润。阿富汗这个铜矿的储量是1200多万吨金属铜，品味1.56%，开采年限不是问题，其他三座在产的矿山的储量，相对于每年的开采量也是非常丰富，开采年限都不是问题。按照公司的公告，2025年底，艾拉克将进入试开采，我们预测在未来一到三年将会完全达产，达产后每年的金属铜的产量是30万吨，权益产量是24万吨，按照当前的铜价，保守估计会带来60亿的利润，那么中国中冶采矿业的总利润大概是70到80亿，总利润是140亿左右，采矿业的利润已经超过了50%。分步估值，采矿业按照保守估计给10pe，那么采矿业值700亿，其他的业务还是按五倍估值，350亿，总市值应该超过1000亿，当前H股中国中冶的市值不到400亿，有150%以上的上涨空间，时间大概是一到三年。
储量不是问题，公司是央企，运营不是问题，阿富汗项目是一带一路标志性项目，政治不是问题，大股东是五矿集团，采矿业是发展方向，产业导向不是问题，阿富汗的政局不够稳定，但是这个铜矿如果运行起来，他的营收占比是阿富汗GDP的50%，是他们的经济命脉，无论谁执政，他们都要吃饭，所以任何政府都会全力保障这个矿山的正常运转，阿富汗内部不是问题，外部干涉不是问题，中国国际地位上升，美国和俄罗斯染指阿富汗已经很困难，毕竟我们是近水楼台，所有的问题都不是问题。3年之内，保守估计150%上涨空间。如果大盘是牛市，如果铜涨价，如果要炒中字头，那还有意外收获。$中国中冶(01618)$ $五矿资源(01208)$ $洛阳钼业(03993)$