目前持仓：
紫金矿业持有30%，这个涨的慢，但是最稳健，慢就慢一点吧。
中国有色矿业/五矿资源/洛阳钼业，各持有10%
计划博源化工持有10%，熬死同行，胜者为王
计划中概互联网etf持有10%，人工智能是未来
中国中冶15%，兴业银锡5%，未来有无限可能
中国中冶是今年第三次买入，今天再来扒一扒中国中冶：
中国中冶大股东是五矿集团，是标杆性的矿业央企。
1，目前在产的锌铜镍钴矿（巴布几内亚瑞木镍钴矿/巴基斯坦山达克铜金矿/巴基斯坦杜达铅锌矿）利润每年在10亿+，25年26年都有扩产计划，而且今年钴涨价厉害，利润肯定有增长。
2，巴基斯坦锡亚迪克铜矿，权益80%，探明862万吨储量，远景超1400万吨，目前巴基斯坦国内审批已基本全部通过，计划29年一期达产10万吨阴极铜，二期追加10万吨。
3，阿富汗艾娜克铜矿，苏联人上世纪7/80年代发现的世界级超大高品位富矿，权益75%，已探明1236万吨储量，远景储量更加可观，还伴生金60吨/钴60吨/钪2万吨，25年底试开采已经开始，2030年全面达产30万吨精铜。
4，蒙古Oortsog Ovoo锡矿，27年达产
重点是艾娜克铜矿，2007年签下的矿山，受困于阿富汗的政局动荡，迟迟没有真正的全面开工，随着塔利班掌权，政局开始稳定，工程全面加速。阿富汗基础条件差，目前是8月份进矿道路贯通，配套的火电，水电全面开工，炼厂开始建设，年底开始试生产，26年出矿。中欧班列阿富汗支线铁路50亿美元融资，27年铁路贯通，目前塔利班政权基本稳定，没有大的意外，2030年达产是大概率。艾娜克是高品味富矿，开采成本肯定不会高，所谓的佛教遗址保护是外部压力，古迹保护外迁不是事情，不过是花点钱，他们视佛教是异教，塔利班本来是要直接把他们全部炸毁的，现在不过是迫于外部形势，人家山高皇帝远，怎么实施，没人管得了。艾娜克铜矿项目是一带一路标杆项目，建成后占阿富汗GDP的50%，解决大量的就业，培养大量的熟练工人，配套基建设施完工，极大加快阿富汗工业化进程，改善这个积贫积弱国家的民生，现在是塔利班催着中资企业加快进度，阿富汗国防部派出部队驻扎矿区，保护矿区安全，一切都在全力推进中。
假定2030年巴基斯坦和阿富汗铜矿全面达产，权益铜产能至少30万吨，净利润超90亿，加上其他现在已经实现的每年10亿多的利润，即使不考虑扩产涨价，矿业利润也超100亿。这部分给15估值，1500亿。
中国中冶在年报里明确声明公司正在积极转型为矿山开采和冶金工程新材料并重的企业，缩减房建业务，房建是今年营收下降/利润下降的关键，进行了大量的计提损失。假定2030年后中冶的冶金工程/城市更新和新材料业务利润为50亿，与目前相当。这部分给10倍估值，500亿。
2030年中国中冶大概率是2000亿估值，目前港股中冶493亿估值，有3倍增长空间。
顺带看看兴业银锡，目前白银利润占比30%，金属锡利润占比30%，其他40%，假定2030年锡产能增加到3倍，白银产能最多算8倍（所谓的10倍是把资产注入考虑进去了，资产注入要么稀释股权，要么耗费大量现金，所以按注入后的10倍算肯定不合适），那么相当于利润增加到（4+3*3+3*8）/10=3.7，市值有2.7倍的增长，但是目前兴业银锡的pe比较高，全面达产后估值肯定要下来，现在的估值已经包含了未来的预期。
$中国中冶(01618)$ $紫金矿业(SH601899)$ $兴业银锡(SZ000426)$