孔明博士公众号看好药明康德的逻辑

从大方向来看，药明康德的利好因素主要有以下几点：
1. 美元利率降低，有利于药企融资，对药明康德形成利好，这一逻辑确定性较强。
2. 药明康德作为行业龙头，属于CXO赛道的“卖水人”，具备旱涝保收的属性。
3. 医保政策变革，创新药纳入部分报销范畴，属于政策端带来的增量利好。
4. 人口老龄化趋势，为行业及公司带来长期需求支撑。
利空方面主要有以下几点：
1. 相关法案的影响，压制公司估值20%以上，实则影响有限，属于市场错杀，具体分析暂不展开。
2. 当前基金经理存在错位配置现象，扎堆布局科技股、绩差类标的，这类标的业绩支撑薄弱。资金并未追捧药明康德，反而出现基金退出的情况，这是核心问题。但该问题无需过度担忧，市场风格随时间推移终将切换。
3. 散户持仓数量过多，这一点同样无需担心。股价持续下跌后散户会自然减少，更利于主力收集筹码，也让该股成为适合做波段的标的。
4. 市场担忧公司成长空间不足，当前市场占有率已处于较高水平，成长性相对有限。
但我认为，医药CXO属于永续性行业，即便成长性温和，也具备长期配置价值。叠加公司持续扩大产能，未来市值与业绩实现翻倍的难度并不大。
本文整理自孔明博士公众号