$锡业股份(SZ000960)$ 说起锡矿，老大是锡业股份，锡矿产量其实一直没什么增加，反而是借壳上市的兴业银锡，其矿产锡从0到去年的0.9万吨。锡业股份在2005到07年的那一次波澜壮阔的大牛市中属于有色金属中的佼佼者，股价从5元多最高涨到了102元。如今18年过去了，股价确停在15元多，如今虽名为锡业股份，其矿产锡只有3万吨左右（有5万多吨的冶炼锡），锡营收占百分之35，此外还有10多万吨锌。公司这些年可能是为了地方Gdp，把以十亿计的钱投了一些冶炼项目，那么在找矿方面就没什么大的开支，所以当现在的主力矿山资源枯竭后，可能以后股价永远都回不到历史高位了。投资有色金属股票，要立足当下看未来，看今后几年能大幅扩产的（注意一定是矿产金属，冶炼金属因为外购矿石不怎么挣钱，挣的是冶炼费），其实一句话就是资源储量能支撑扩产，这几年走出了大牛行情的有色金属股票有紫金矿业，从3元到20元，主产品铜从2020年的40万吨到2024年的107万吨，金从40吨到73吨，2024年矿产白银436吨，银是是国内第一吧。年利润从2019年的40亿2020年的65亿到2024年的320亿，2025年中报232亿，这简直就是印钞机，妥妥的利润推着股价涨，怪不得5年涨10倍。西部矿业（5到16），洛阳钼业（3到9），招金矿业（5到20）等，无一例外是这个原因，而且运气超好，还赶上了主产品价格大幅上涨，如铜，金屡创历史新高。在现有的有色金属股票中下一个最有望复制的是兴业银锡（还有一个应该是藏格矿业，产能也是是大幅扩产，不过那个我不熟悉，下次研究一下），未来3年内如果顺利达产，其主产品白银和锡都能扩3倍产量（白银从2024年的230吨到700~800吨，锡从0.9万吨到2.4万吨以上，并且主力矿山银漫矿业还有大幅增储的概率）。叠加白银的补涨，乐观预计到2028年有60到80亿的利润，那公司市值按10PE算也有700亿左右，那就是35元，如果按贵金属15PE计那么可以到1000亿市值，股价跨过50元大关。当然这都是乐观预计，不过在美国降息周期内，不排除白银突破历史新高47美元的价格，那么30元大关很可能今年就会达成。而反观05到07年的那次大牛市中的一众大牛股，如江铜，云铜，锡业等因产量基本上年年止步不前，股价也只有历史峰值的几分之一，你去看这些年的年K线就知，而且你后面看不到什么希望，因为产量没什么增加。为什么说这个，因为我从2010年后关注的云南铜业给了我深刻教训（曾经因为重仓过云铜也是相信中国铜业的重组，结果就是最后没有结果，股价10多年不涨），再加上这些年的雪球学习领悟，才算对有色金属股票有了一些认识。为什么说兴业呢，因为自己算个兴业老人了曾做过3次了，分别是2021年，2024年和今年，对这个股票有感情也比较熟悉。以上均为个人的一些感悟，观点也比较片面，如果据此买卖后果自负。 一个在股市活了10多年的小散！