2 月 24 日德州仪器投资者交流会，高层释放了保守信号，业绩复苏预期大幅落空，首先是明确了目前 ai 相关业务占比非常低，没法给营收带来实质性提升，其次提示汽车电子业务去库存仍未结束，2026年上半年增速将持续承压，工业领域订单回暖节奏也慢于此前市场预期，和亚德诺以及mps形成鲜明对比。短期应该是凉了，要盘整休息一段了。
国内圣邦股份啥的一众模拟芯片估计也是这个因素导致走势特别拉，估计也就思瑞浦和杰华特这种目前ai业务占比大的能好过点，纳芯微上半年应该是继续亏损，下半年暂时不好说。另外，芯朋微和晶丰明源去年的 ai 相关业务进展也比较快，南芯科技 ai 相关业务也还可以，并且在计划布局汽车和人形机器人的mems （尚未起步），但奈何消费电子业务占比太大。
抄底模拟芯片注意做好选择，模拟芯片种类繁多，不是说所有模拟芯片公司都差不多的，部分标的还需多点耐心和注意风险。
$纳芯微(SH688052)$ $圣邦股份(SZ300661)$ $思瑞浦(SH688536)$