闰土股份估值分析(基于2025中报)

基本情况在《闰土股份估值分析(基于2025一季报)》写了，这里不再赘述

中报反映单季度经营现金流略有改善

其他方面没有什么特别的改善，也没有什么特别的恶化

负债率依然保持很低16%

第二季度营业收入和上一期差不多(14.27亿vs14.38亿)，利润也差不多(1.02亿vs1.03亿)

中报显示的利润同比增长43%，主要是今年一季度相对去年增加了(0.47亿 vs 131万)

估值区间

全年的利润大概率在2亿到2.5亿之间，超过3亿的概率不大，2025年年报每股分红大概率在0.15元到0.2元的水平，超过0.2元的概率不大

6月份8.48卖出最后一部分只保留观察仓后，8月底9月初连续几天跌，于是又在7.2元买入了一部分

以每股股息0.15元，每股净资产8.33元为基准，目前认为估值区间如下(沃尔特·施洛斯风格)

低估区间

5元(PB0.6，10年百分位0，股息率3%)

到7元(PB0.84，10年百分位15，股息率2.1%)

中估区间

7元(PB0.84，10年百分位15，股息率2.1%)

到10元(PB1.2，10年百分位38，股息率1.5%)

高估区间

10元(PB1.2，10年百分位38，股息率1.5%)

到16元(PB1.92，10年百分位73，股息率0.93%)

个人只会在低估区间附近买入$闰土股份(SZ002440)$ ，中估区间分批卖出大部分或者清仓(根据市场整体情况而定)