低估且健康的企业就是会涨以及通胀永恒
昨天(20260312)$中国化学(SH601117)$ 大涨，股价到了10块左右，市净率已经接近1。
1个月前，股价才8块出头；半年前，7块多；11个月前（2025年4月），只有6块多。
你可能以为我要说，11个月赚了50%。
其实并没有。
我是2024年6月看完财报（见旧文），8月开始买入的，买入价格在7块上下。中间8块多卖了一部分，现在算下来，收益率大概38%，周期一年半，目前还有一部分持仓。
前一阵最高涨到16块多，而2个月前才7块多。
这次我更没赚到一倍，卖飞了
而且我是从2022年年初开始买的，四年里股价基本都在8块上下
如果它又跌到低估区域，我会再次买进。
很多人受不了几年不涨甚至还跌，总希望买在起飞前，卖在最高处。
这种心情完全可以理解，但做不到。
谁要是说自己能做到，基本可以当成骗子，直接拉黑就行。
我们能做的，就是在低估的时候买入，然后等着上涨。
因为低估且健康的企业，它就是会涨，除非在等的过程中企业变得不健康了。
涨的原因很多，逻辑链条也可能很长。《投资要义》的作者前一阵写过一篇《为什么低估的股票一定会涨？别拿信念忽悠，说具体的原因与过程！》，道理讲得很清楚，我这里就不重复了。
拿中国化学和闰土股份来说，上涨的主要推动力应该就是产品涨价，利润改善了。
前几年低谷的时候，股价被低估，现在开始走出低谷。这样的事情，过去发生过无数次，现在继续发生，以后还会发生。
为什么？因为通胀是永恒的，但涨价不是线性的，而是阶梯状的。
我们经常碰到这样的事：路边的早餐店，过完年就涨价了；某某产品好多年没涨，突然宣布调价了。
这是站在消费者的角度。
如果站在生产者那边，情况就反过来了：原材料涨价，人工涨价，利润越来越薄，可产品又不能轻易提价，只能忍着。忍到快扛不住了，那就涨吧，再不涨，生意真做不下去了。
而客户呢，通常也会接受：涨就涨点吧，总不能让你倒闭，我去哪儿拿货呢？
所以，低估且健康的企业，它就是会涨。而且在这个过程中，不健康的企业可能在低谷里变得更差。
那什么是健康的企业？
我的理解是：多年深耕主业，有息负债低，行业排名靠前，等等。
至于为什么人工一定会涨？
因为生活水平和消费水平就是在不断提高。
珍妮纺织机发明出来，生产效率提高了几十倍，最终结果不是纺织企业减少，而是大家衣柜里的衣服更多了。
福特的汽车流水线让生产效率大幅提升，结果美国汽车普及了。2010年前后，国内家用车开始普及，现在有两辆车的家庭也多起来了。
员工要买的东西多了，工资就得涨。企业效率高了，利润增加了，不可能所有企业都憋着不涨工资。当然，也可能有企业选择提高效率、减少用人，但那些被减掉的人，又会流入其他企业、其他行业。最终的结果，就是整体工资水平都上去了。
通胀就这样一层一层传递下来，企业的产品价格，也会在一次次忍耐之后，阶梯式地往上走。
那么结论很明显：低估的健康企业，涨是必然的，只是时间问题。
至于上涨的原因，我们不需要过于关注。我们要做的就是找到这样的企业和买入机会，买入后等着就行了。即使卖飞了，也不过是少赚一点而已。