Token出海带来的电力股大时代
星辰大海的边界
· 福建
假期里大事很多，就不给你们罗列信息了。
聊聊我感觉最震撼的，还是Token出海。
很多人没意识到，中国最便宜的出口商品不是衣服、光伏板或电解铝，而是一种大多数人还没意识到的东西。
它不需要集装箱，不走海关，通过海底光缆就能完成交付，它叫 Token。一个美国用户调用 DeepSeek 的 API，数据从加州出发，经过太平洋海底光缆到达中国的数据中心，GPU 消耗电力完成推理，结果再传回去。
整个过程中，电力从未离开中国的电网，但电力的价值通过 Token 完成了跨境交付。没有输电线路损耗，没有电池自放电，没有地缘政治谈判。光缆传输的信号损耗相比电网输电可以忽略不计。
电力终于找到了它的出口形态——不是焦耳，而是 Token。
这意味着，电力股后续可能有很大的机会。
本身处于历史估值低位，因为市场化改革砸出了黄金坑，因为大家担心国内的内卷环境下，电价可能会直接让大量发电企业亏损。
缺啥啥就来，在Token出海的范式下，电力一下子融入了出海链，成为了欧美算力开支的成本之一。
新的叙事，意味着天花板为之打开。
虽然还拍不清楚供需缺口，但在反内卷的大逻辑下，本身电力也可能涨价。
一旦开始涨价，就可以按照token增长来拍长期计算器，画面想必会很美。
