恒隆地产的商业地产就做的很好，他们做的很慢，不借贷。陈启宗的商业智慧值得学习//@不明真相的群众: 有一定的必然性。
万达的业务基础是商业地产，各地方政府在城市规划上对商业综合体（就是万达广场）的需求特别强，因为它是城市开发的配套，有了配套，住宅才会有人购买，地才卖得出去。
但是呢，商业地产的选址是很讲究的，运营是一个细活慢活。万达却要大干快上，很多万达广场的选址根本不支持一个大型商业综合体，万达的招商运营模式又很粗放，这个很容易导致恶性循环，就是招不到好商，收不到好租，所以万达的商业地产（万达广场）大部分是亏钱的。
在住宅比较好卖的时候，万达可以用万达广场拿到地，除了商业外，拿到配套的住宅开发用地，通过卖住宅把钱赚回来，本质上是用住开补贴商业。
这个模式，如果碰到住宅也不好卖，那就完球子了，以B养A，变成AB齐亏。
其实专职做商业地产是可以赚钱的，但那真的是一个细活慢活，万达这样的做法是不行的，出问题也是必然的。
所以在商业上，我赞成专职、专业地做某一个细分，某一个环节，千万不要为了做B先做A，或者以B养A，这样有违个人、公司能力有限论。任何一个大规模的业务，长期需要另一个业务来“养”，风险都是很大的。