东芯砺算——最强国产图形GPU玩家来了！

$东芯股份(SH688110)$

大约半年前，在我那篇关于东芯砺算的专题文章中，正文标题还是 “东芯砺算——最强国产图形 GPU 玩家？”。

而今天，随着砺算在 AWE 2026 上完成第二个里程碑式的发布，这个问号在我看来已经可以去掉了。

更重要的是，图形卡的真实性与实际性能也已经得到了充分验证。即便在消费级显卡尚未正式上市、也还没有第三方评测视频的情况下，仅凭发布会与直播中展示的实机运行画面，其能力已经基本无需再被怀疑。

因为下面的画面，本身就已经说明了一切。

“我们是真的有卡，也适配完成了”

说回到今天的信息，首先提供回放：

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在发布会之后是在京东直播里黑猴和漫威蜘蛛侠的实机：

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东方卫视相关新闻与采访（04：10左右开始）

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这里简单总结一下这次发布会的几个要点，以及我的一些解读。

一是显卡的发售情况。这次有四款，三款专业卡，一款消费卡，有意思的是LX MAX也是12GB的显存。03.17开始接受专业卡的预定，06.18消费级在京东开售。之前飞渡已经官宣了03.18的发布会并且现场有签约仪式（有仪式就是已经谈好了，就像今天和京东的签约一样），说明砺算会优先满足B端专业用户的需求，他们的需求往往集中，愿意支付更高的溢价请砺算帮忙适配他们的生产力软件。而消费卡会在06.18之前预售，今天京东直播抽的一张也是06.18第一批发货。

不过今天最出乎我意料的，其实是价格没有公布。最初我对此非常不理解——一场发售发布会，如果连价格都没有公布，似乎有些不合常理。但复盘之后，大概也能理解其中的原因。首先，发布会PPT显示，量产芯片的回片时间是今年2月。而众所周知的是，从去年四季度开始，存储价格已经进入上涨周期，今年一季度涨幅更是明显。对于砺算这样一家资金相对紧张、体量也不算大的公司来说，很可能并没有提前锁定大量GDDR6订单。随后在东方卫视的采访中，其实也进一步侧面印证了这一情况——消费级显卡所使用的 GDDR6 显存极有可能尚未完全锁定供应。在这种情况下，如果现在就确定最终售价，一旦后续存储价格继续上涨，就很可能出现成本倒挂、甚至赔钱卖卡的风险。因此，从商业角度来看，暂不公布价格反而是一种更稳妥的选择。

东方卫视对宣总的采访

另一个可能导致节奏延后的因素，是 WHQL 认证。

与专业卡不同，专业产品往往只需要完成少数核心生产力软件的适配即可投入使用，而消费级显卡所面对的软件环境则要复杂得多。从游戏到各类图形API，再到系统兼容性，都对驱动提出更高要求，因此WHQL认证几乎是消费级显卡进入Windows 生态的刚需门槛。

在发布会中，宣总也非常坦诚地表示，目前WHQL认证尚未完成，但目标是在6月18日之前完成认证。

综合来看，目前无法公布消费卡价格，很可能与两个因素有关：一是 WHQL 认证仍在推进之中，二是显存价格仍处于上涨周期。

在这种情况下，如果现在就确定最终售价，一旦后续成本继续变化，就可能出现较大的价格风险。

相比之下，专业卡的商业模式则灵活得多。专业产品通常以 B 端订单 的形式销售，价格可以随着显存等关键元器件成本变化进行调整，这种波动在企业客户中也更容易被理解。因此 3月17日开始接受专业卡订单 的安排也就比较合理。

按照目前的节奏来看，3月18日飞渡发布会上的签约订单（元尊一体机），很可能就是砺算专业卡进入市场后的首批落地案例之一。

第二点来看适配与性能。

这次发布会中比较让我疑惑的一点是，并没有给出常见的 跑分或明确的帧率数据。通常来说，在显卡发布会上展示 跑分是比较常见的做法。不过也有一种可能：由于去年 7 月 26 日的发布会上已经展示过部分性能数据，因此这次发布会没有再重复强调。

当然，发布会展示的适配范围依然相当广泛。从多种生产力软件，到操作系统、图形 API，再到游戏生态，都已经能够看到非常厉害的适配成果。这些一是靠砺算员工的专业水平和努力，二是靠砺算全自研架构的含金量。在游戏演示方面，除了展会现场运行的《老头环》和《赛博朋克 2077》之外，京东直播间还展示了两款更具代表性的游戏：在 2K 全高画质 设置下，《黑神话：悟空》的帧率大约在 60–70 FPS，而《漫威蜘蛛侠：重制版》则在 30–40 FPS 左右。对于这两个游戏的表现，GPT给出的结论是在RTX 3060和4060之间。

第三点就是关于AI的适配程度，发布会展示了相当多的模型，还有最近火热的龙虾openclaw。我想7G显卡跑本地大模型是毫无问题的，保守的3060性能＋12/24GB的显存能让7B~30B（大参数可能需要量化）的大模型在本地部署，流畅允许并满足日常需要。

第四点，是整场发布会给人的整体观感。

宣总给人的第一印象依然是一个非常典型的理工男形象——真诚、克制，但也略显紧张。在现场能够明显感受到他的激动与压力。整场发布会并没有像很多友商那样大量使用精心包装的 PPT 去讲故事，而是选择了更加直接的方式：大量实机运行画面不断放出，用实际演示来证明产品能力。

发布会中间还有一个让我印象很深的环节——宣总专门感谢了全体员工。（从这里我能知道Michael宣肯定是个好人，怪不得铁云敢踢门）。

作为股东，我过去其实没少吐槽砺算的宣传能力。但客观来说，很难不被他们这种理想主义与工程师式的务实精神所打动。投资很多时候其实就是投人，而这个团队至少在价值观和执行力上，是值得信任的。

当然，如果纯粹从一场商业发布会吸引客户的角度来评价，这场发布会大概只能算及格。例如，现场实机演示可能受到了直播大屏显示方式的影响，帧率看起来略有卡顿（在随后京东直播间的演示中则明显更加流畅，即使是30–40FPS的《漫威蜘蛛侠》也显得比较顺滑）。此外，全程也没有展示显卡的标准跑分或完整性能数据，再加上宣总开场时略显紧张的状态，整体呈现上还是略显粗糙。

这其实也印证了我之前在《资本运作狂想曲》那篇文章中的一个观点：砺算是一家“瘸腿”的公司，技术国内无敌但营销和资本运作太差了。也正因为如此，我在文章标题中一直习惯写“东芯砺算”。一方面，东芯本身是大股东；另一方面，我始终认为，砺算与东芯的真正融合，可能才是这家公司未来做大做强的关键一步。宣总终归不是像皮衣黄或苏妈一样，既能做技术、又能娴熟地管理市场预期与资本叙事的企业家。这也在一定程度上解释了为什么砺算在过去几年中经历过非常艰难的阶段，在融资层面不算顺利。如果未来能够与东芯实现更深层次的整合（重大资产重组），一方面可以借助二级市场这个平台加快发展节奏，另一方面也能避免单独IPO所消耗的大量时间与精力，让团队把更多资源投入到研发本身。

从经济学角度来看，合作的关键在于发挥各自的比较优势。

我可以想象东芯在资本运作、市场推广方面发力的场景，却很难想象宣总去奔走于 IPO 流程。在发布会现场，我能够明显感受到宣总对砺算的情感——那种看着一家公司从零开始成长起来的珍视感，就像看着自己的孩子一步步长大，最终走到今天这个节点。但如果目标是让这家公司在接下来更加激烈的 GPU 竞争中继续前进，那么 与东芯的深度融合或许仍然是更优解。它不仅能够补上砺算缺失的那一条腿，也能够在当下这个竞争极其激烈的行业环境中，为团队提供更充足的资金、资源与组织能力，从而实现真正意义上的跨越式发展。甚至在某种程度上，东芯的存储业务还能稍微对冲下内存的涨价（尽管是低端产品）。既然双方此前已经建立了一定的合作基础与互信关系，那么进一步深化合作无疑具备现实意义。无论是在融资渠道拓展、资源整合，还是在各自优势领域形成互补上，这种合作都可能带来明显的协同效应。

一方面，东芯可以在 资本市场、市场推广以及产业资源对接 等方面提供更强的支持；另一方面，砺算则能够继续专注于GPU架构与核心技术研发，将有限的资源投入到最具价值的技术环节中。通过这种分工协作，双方都有机会更高效地发挥自身优势。

同时，这种整合对于团队本身也具有重要意义。随着公司发展进入新的阶段，员工待遇、股权激励都有望得到进一步提升。对于早期加入公司的核心成员来说，如果能够在一个更成熟的平台上实现股权价值释放，那么那些在创业早期承担风险、陪伴公司成长的付出，也有机会在未来得到真正意义上的回报——毕竟，对于大多数技术团队而言，理想最终仍然需要落脚到现实的激励与回报之上。

从更宏观的角度来看，技术决定一家公司的上限，而资本与组织能力往往决定它能够走多远。如果说砺算代表的是技术突破的可能性，那么东芯所代表的，则是资本市场与产业资源整合的能力。两者如果能够真正形成合力，或许才是这条国产GPU 路线上更具想象力的未来。

总体来看，这次AWE2026的发布会对砺算而言无疑是一个极其重要的节点。本次发布会最大的意义在于：产品形态、软件生态以及实际运行能力都已经得到了验证。无论是专业卡与消费卡的产品规划，还是多款主流软件与游戏的现场演示，都表明砺算的GPU 已经逐渐走向真正的商业化落地。

当然，从一场商业发布会的角度来看，这次活动在市场表达与产品呈现上仍然显得有些简陋。没有明确的跑分数据、消费卡价格暂未公布、现场展示效果也略显粗糙，这些都让整场发布会显得更像一次工程成果汇报，而不是一次精心设计的市场营销事件。但某种程度上，这也恰恰体现了砺算团队一贯的风格——工程师文化浓厚，技术导向明显，而在资本与市场叙事方面相对克制甚至略显笨拙。从产业发展的角度看，砺算真正需要补齐的，也正是这一部分能力。技术突破固然重要，但在当今竞争激烈的半导体行业中，资本、市场与组织能力同样是决定公司能否持续发展的关键因素。如果未来能够在保持技术优势的同时，通过与东芯进一步深化整合，在资本运作、市场推广以及产业资源整合方面形成更强的协同，那么砺算或许能够更快跨过创业公司的成长阶段，进入真正意义上的规模化发展轨道。

对于砺算来说，产品真正走向市场、生态逐步成熟、商业模式开始接受验证的阶段，才刚刚开始。而国产显卡长期被认为“止步于RTX3060水平”的刻板印象，也正在被逐渐打破。随着产品开始进入消费市场，砺算GPU走向大众视野、并被更广泛认知的进程，或许才刚刚启动。