MercadoLibre 2025Q2营收飙升34%！喜获标普投资级评级，拉美电商巨头再攀高峰
MercadoLibre 简介
MercadoLibre是拉丁美洲最大的电子商务生态系统，基于独立访客量和订单处理量，同时也是该地区领先的金融科技平台之一。MercadoLibre致力于通过提供全套技术解决方案，为用户实现电子商务和数字金融服务。公司在18个国家开展业务，包括：阿根廷、巴西、墨西哥、哥伦比亚、智利和秘鲁。
通过其电子商务平台，MercadoLibre为买家和卖家提供了一个强大而安全的环境，促进了拥有超过6.5亿人口的拉丁美洲大型电子商务社区的发展。该地区拥有全球增长最快的互联网普及率和电子商务增长率之一。
通过其金融科技平台MercadoPago，公司为其电子商务平台的用户以及非平台用户提供全面的金融科技服务。对个人用户而言，这些服务包括提供借记卡、在线支付、保险、储蓄、投资和信贷额度的数字账户。对于商家，MercadoPago提供线上和线下销售点支付处理服务以及数字账户。
2025 Q2
2025年第二季度净收入及财务收入保持快速增长态势，同比上涨34%至$68亿美元。这一表现与近期季度一致，尽管面临物流报告更新、免费物流的增量投资以及卖家物流费用的降低等因素。
受阿根廷通胀放缓影响，2025年第二季度合并后剔除汇率影响的收入同比增长53%，较前几个季度有所放缓，这对公司的业务、消费者和更广泛的经济均有利。这一收入增长得益于商业（+45%）和金融科技（+63%）业务在剔除汇率影响后均呈现强劲增长趋势。
管理层正在投资以把握未来众多增长机遇，同时坚持以盈利和可持续的方式进行。在2025年第二季度，管理层认为已实现良好平衡：营业利润同比增长14%至8.25亿美元，而利润率同比收窄210个基点。这一收窄主要由增长投资驱动。因6月实施的增量免费配送及卖家配送折扣而放弃的收入，直接计入营业收入。此外，本季度1P业务的负面组合影响，以及为支持免费配送和Mercado Pago营销活动而增加的营销支出，也对利润率产生了影响。管理层相信这些投资对用户和生态系统有利，因为随着时间推移，它们将刺激用户与公司市场平台的互动，并带来潜在的金融科技和广告交叉销售机会。
尽管信用业务增长速度快于整体业务，导致信用业务占合并收入的比例上升，但信用业务对同比利润率的整体演变仍具有净积极影响。积极的一面是，管理层很高兴看到管理费用和产品开发费用有所稀释。
净利润为$5.23亿，较上年同期略有下降，主要受汇率损失增加及2025年第二季度税率正常化影响。汇率损失达$1.17亿，较上年同期翻倍，主要因阿根廷比索于4月贬值。由于该国经济稳定导致公司在当地的净资产规模扩大，此次贬值引发的汇率损失规模大于以往贬值周期。有效税率同比上升，因与税收通胀调整相关的扣除项在2024年显著降低了阿根廷的应税收入。
经调整的自由现金流在2025年第二季度达到$4.54亿，扣除$2.87亿资本支出及$8.16亿金融科技投资（其中大部分用于扩大信贷组合）。此外，公司在巴西的应收账款折扣减少，因采用了成本更低的融资替代方案。
7月，标普认可了公司的业务和财务实力，将MercadoLibre的评级上调至投资级，评级为BBB-。这一里程碑反映了公司对维持强健资产负债表以支持长期增长目标的重视。此举紧随去年惠誉将评级上调至投资级之后。
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