Sea Limited 2025Q2财报：营收53亿美元猛增38%，净利飙升5倍！CEO称公司进入“增长与盈利并重”阶段
本篇文章先看下Sea Limited最新业绩情况，之后再看下公司的业务指标；当然也有CEO评论。
公司简介
Sea Limited是一家全球领先的消费者互联网公司，2009年成立于新加坡。其使命是通过科技改善消费者和中小企业的生活。Sea Limited旗下拥有三大核心业务：数字娱乐、电子商务及数字金融服务，分别对应品牌Garena、Shopee和Monee。Garena是全球领先的网络游戏开发与发行商；Shopee是东南亚及台湾地区最大的跨区域电商平台，并在拉丁美洲市场占据重要地位；Monee则是东南亚领先的数字金融服务提供商，目前正积极拓展巴西市场。
2025年第二季度
Sea Limited的总GAAP收入在2025年第二季度同比增长38.2%，达到53亿美元，而2024年第二季度为38亿美元。
收入来源：
电子商务：Sea的电子商务服务GAAP收入在2025年第二季度较2024年第二季度的US$25亿美元增长33.6%，达到US$33亿美元，主要得益于GMV的增长。
数字金融服务：2025年第二季度，Sea的数字金融服务GAAP收入较2024年第二季度的5.193亿美元增长70.0%，达到8.828亿美元，主要得益于信贷业务的增长，因Sea的贷款活动增加。
数字娱乐：2025年第二季度，我们的数字娱乐业务GAAP收入较2024年第二季度的4.356亿美元增长28.4%，达到5.591亿美元。这一增长主要得益于活跃用户基数的增加以及付费用户渗透率的提升。
商品销售：GAAP收入在2025年第二季度较2024年第二季度的US$3.426亿美元增长34.4%，达到US$4.606亿美元。
其他营业收入
2025年第二季度和2024年第二季度的其他营业收入分别为3190万美元和4260万美元。其他营业收入主要来自电子商务相关物流服务提供商的返利。
研发费用
2025年第二季度的研发费用为2.974亿美元，与2024年第二季度的2.985亿美元相比，同比基本持平。
总毛利润为24亿美元，同比增长52.1%；
总净利润为4.142亿美元，而2024年第二季度的总净利润为7990万美元。
业务指标
电子商务
本季度总订单量达33亿笔，同比增长28.6%；
本季度GMV为298亿美元，同比增长28.2%；
GAAP收入为38亿美元，同比增长33.7%；GAAP收入中包含33亿美元的GAAP市场收入，该收入由核心市场收入和增值服务收入组成，同比增长33.6%。
核心市场收入主要由交易费用和广告收入组成，同比增长46.2%至26亿美元。
增值服务收入主要由物流服务相关收入组成，同比增长2.9%至7.43亿美元。
数字金融服务
数字金融服务收入和营业收入主要来自消费金融和中小企业信贷业务。截至2025年6月30日，消费金融和中小企业贷款本金余额为69亿美元，较上年同期增长94.0%。其中包括账面贷款本金余额59亿美元和账外贷款本金余额9亿美元；
逾期90天以上的非performing贷款占消费金融及中小企业贷款本金余额的比例（包括账面及账外贷款本金余额）为1.0%，较上季度基本持平。
数字娱乐
季度活跃用户为6.648亿，同比增长2.6%；
季度付费用户数为6180万，同比增长17.8%。付费用户比例为9.3%，而2024年第二季度为8.1%。
每用户平均订单金额为0.99美元，而2024年第二季度为0.83美元。
CEO 评论
“2025年开局强劲的势头延续至第二季度。公司三大业务板块均实现稳健健康增长，这让我们对实现又一卓越业绩充满信心，”Sea Limited董事长兼首席执行官Forrest Li表示。“鉴于我们所处市场的巨大潜力及当前业务阶段，我们将继续优先推进增长战略，这将为实现长期盈利能力最大化奠定基础。与此同时，公司已进入可同时追求增长机遇与提升盈利能力的阶段。”
谈及电商业务，他指出：“继第一季度创下历史新高后，Shopee在第二季度再次刷新纪录。上半年GMV同比增长25%，我们预计这一增长势头将延续至第三季度。” 关于巴西市场，他补充道：“本季度，我们庆祝了Shopee在巴西的5周年纪念，我对团队取得的成就感到非常自豪：我们已成为按订单量计算的市场领导者，继续快速增长，并且实现盈利运营。我们致力于在亚洲和巴西市场巩固领先地位的同时，实现强劲且盈利的增长。”
关于数字金融服务，Mr. Li表示：“Monee在上半年实现了卓越增长，通过市场和产品多元化扩展了贷款组合，并通过审慎的风险管理维持了高资产质量。令人兴奋的是，我们的信贷业务在许多市场仍处于早期阶段，这进一步强化了我们对Monee长期增长和盈利潜力的坚定信心。”
关于数字娱乐，Mr. Li表示：“Garena在今年上半年取得了非常强劲的业绩。我们相信《Free Fire》已确立为经久不衰的经典IP，既保持了用户粘性，又在全球更多市场提升了吸引力。我们致力于尝试新类型和新市场，并通过拥抱人工智能技术探索未来游戏体验的边界。鉴于此，我们上调了Garena的全年指引，预计2025年收入将同比增长超过30%。”
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