储能—海博思创电话会议交流更新：
1、对国内装机保持乐观。此前fgw与能源局发布2025-2027年储能倍增计划。公司认为计划目标是偏保守的，预计实际增量在150-200GW左右，按4小时配储计算，装机容量超过600GWh；
2、出货指引积极。今年国内+海外订单35GWh，交付30GWh。明年计划70GWh，其中国内市场化订单50GWh，五大六小订单10GWh，海外10GWh。年底前力争20GWh具备投决条件、30GWh立项，为明年储备足够项目。
未来三年出货300GWh，明年70、后年100、大后年130GWh。
3、海外与运维业务开始产生贡献。看好北美与欧洲储能市场，预计今年交付百兆瓦时级别，同时有数吉瓦时海外大储在谈判。未来三年预计海外与国内五大六小项目体量在100GWh。
根据交流会，大致计算利润是：
1）26年国内出货60gwh+海外10gwh，国内6毛+/wh，测算4-500亿的发货收入，18-20%毛利率，30-40亿利润的潜力；
2）中期维度，系统出货120gwh+，毛利率维持18-20%，预计收入700-800e，盈利50-70e；运维200gwh，单gwh收费1.5-2kw，收入30-40e，盈利15-20e，中期利润潜力70~90亿。
PS:储能是一个成长期行业，作为国内的龙头之一，海博思创近期的电话会议指引乐观。