配置与期望~~~

2025年底的时候，自己对A+H在2026年及未来的二级市场资产配置不太确定。直到上周，才基本配置完成。

H股：移动H+海油H为主，少量的华燃H+紫金H+京能+微博。

H股基本没变，25年下半年移动和海油做个大仓位的波段，其它没变，交易甚少，因为交易摩擦成本太高，主仓长持收息为主，小仓位其它几个以收息为底线但着眼于未来大波动的泡沫顺势轮动交易切换配合。如果恒指过了3万点，就再重新检讨，哪些需要真正暂时性回收流动性。

A股：移动A+中金长持为主，少量短持紫金。

移动A，目前再跌，其实都是到兴奋区间了，在三五年内，自己能力圈没看到什么大的风险。每年收息，相当于母鸡准时下蛋，哪么母鸡每天胖点瘦点，其实自己并没哪么在意。

至于中金，在十五五规划产量规划出来之前，已经有配置，只是规划出来之后，加大一些配置。这个有几点自己的思考：1.按照25年的业绩，目前是绝对高估的。2.按26年之后，甚至五年之后的业绩去看，目前属于价值重估且非常划算的价格。3.金价的波动，我不知道，但未来上市公司产量的提升，我对中金这个绝对的央企钱袋子，及公司的管理层决策和执行力选择相信。4.煤矿产量增长并没哪么吸引我，但矿产金的产量增长的重估，说自己不眼红，不喜欢，哪是不可能的。

紫金，还有产量增长、利润持续释放、量价双击趋势，我想看看最后的泡沫是什么样子的。

假如：

1.今天开始，股市关门，未来十年再开门，其实对我没啥影响，只要上面的公司每年准时给我分红派息，我就很快乐的收息数蛋，并用新的鸡蛋去孵新鸡苗，毕竟晒晒太阳，数数蛋的初衷一直在坚持。

2.假如从现在开始，系统性黑天鹅金融危机出现，这些公司无一例外，股价未来腰斩，我也坦然接受。只要公司经营和盈利能力没太大变化。现价腰斩就是天大的好机会，每年分红复投+现金持续买入，只要时间足够长，更低价格积攒份额更多，未来收益更高。

3.如果是个别公司变化了，符合卖出的三个条件，哪只能选择无条件卖出。

写在后面：自己对二级市场投资的收益，其实并没有明确的理想与大期望，主要还是以资产安全的配置为主。几年前，我曾经讲过，我的二级市场配置，是以生活中不可预测大事件发生，每年分红收息仍然能保障家庭生活质量不变为初衷。

对上涨/横盘/下跌做好自己应对计划，余下的，就是安心做一个随机漫步的傻瓜，做一个平庸的投资者——这就是对自己能力圈的准确定位。

坚持不激进，不漂移。