$伊泰B股(SH900948)$

《伊泰老板的“理想剧本”》

从前，有个叫伊泰集团的大老板，他手里有一家优质煤矿公司——伊泰B股，总股本29.3亿股。

但B股没人炒，价格低迷。今天，它只卖 1.784美元，换算成人民币才 12.84元一股。
而隔壁他刚控股的A股壳公司——ST新潮，股价已经 3.84元了。

他的目标没变：把伊泰B整体装进ST新潮，变成A股能源巨头！

第一幕：如果直接按市价合并（不操作）

伊泰B总价值 = 29.3亿股 × 12.84元 ≈ 376亿元换股比例 = 12.84 ÷ 3.84 ≈ 3.34 : 1（1股B换3.34股A）伊泰老板自己有68%的B股，换来约 67亿股A加上他原有的51亿股新潮A股，共持 118亿股合并后总股本 ≈ 100 + (29.3×3.34) ≈ 198亿股他的持股比例 ≈ 118 ÷ 198 ≈ 59.6%

而原来ST新潮那49%的小股东，啥也没干，白拿了 40.4% 的合并后公司——
相当于免费分走了152亿元的煤矿资产！

伊泰老板皱眉：“太亏了。”

第二幕：如果他能“先压价，再抄底”（理想剧本）

他心想：“现在B股才12.84元，但我相信它值18元！不如我先把它打到10元，悄悄买光散户的股票。”

于是：

他砸消息、制造恐慌，B股跌到 10元/股（≈1.39美元）他花 9.38亿股 × 10元 = 93.8亿元，买下全部流通B股现在，伊泰B 100%归他一人所有

接着，他宣布重大利好：“伊泰煤矿年赚50亿，公允价值至少500亿！”
市场信心恢复，B股估值回到 18元/股

他按 18元 的价格，把伊泰B注入ST新潮：

换股比例 = 18 ÷ 3.84 ≈ 4.69 : 1他获得 A股 = 29.3亿 × 4.69 ≈ 137亿股加上原有51亿股，共持 188亿股合并后总股本 = 100 + 137 = 237亿股他的持股比例 = 188 ÷ 237 ≈ 79.3%

原来那49%的小股东，还是只拿 20.7%，没多占便宜。
而他自己，把原本要送出去的近200亿价值，全留在了自己口袋里！

虽然花了93.8亿买B股，但：

这些股票代表的是年利润50亿的煤矿；注入A股后，估值可能给15倍PE（750亿），比B股高一倍；他还能用A股质押融资、发债、再投资……

短期花93亿，长期赚几百亿——稳赚！

🎬 故事结尾（现实提醒）

所以，在这个“完美剧本”里：

用10元买下B股，再按18元注入A股，
伊泰老板不仅避免利益输送，还大幅提高控制权和未来收益。

但现实中：

他账上只有不到3亿现金，拿不出93亿；B股每天成交才几百万，买几万股就涨停，根本藏不住；如果打压股价，散户愤怒，投票否决方案，一切归零；监管盯着呢——操纵股价？小心坐牢。

所以，聪明的伊泰老板不会这么干。
他会说：

“各位B股股东，我给大家 16.6元现金选择权（比市价12.84高30%），欢迎大家换股或拿钱走人！”

——用诚意换信任，用合规换成功。

这才是真正的资本智慧。

✅ 故事完