策略② --零点有数： 产业进程加速，龙头进入黄金发展期
策略② --零点有数： 产业进程加速，龙头进入黄金发展期
--250803经七路柚子哥策略宝
事件驱动：
数据要素市场各环节协同发展，潜在空间有望加速释放。根据国家工信安全中心数据，2020年我国数据要素市场规模达545亿元，同比增长45.33%；2021年同比增长49.54%至815亿元，预计2025年数据要素市场规模将增长至1749亿元，2022-2025年的CAGR达25%，整体将保持快速增长。
细分环节看，2021年，产业链各环节健康增长，其中，数据生产环节的数据采集、数据存储、数据加工市场规模分别达45、180、160亿元，数据流通和分析环节的数据交易、数据分析、数据服务市场规模分别达120、175、85亿元，未来随着国家政策支持力度继续加大，数据要素市场各环节的潜在市场空间有望得到加速释放。
数据要素市场各环节协同发展，潜在空间有望加速释放。根据国家工信安全中心数据，2020年我国数据要素市场规模达545亿元，同比增长45.33%；2021年同比增长49.54%至815亿元，预计2025年数据要素市场规模将增长至1749亿元，2022-2025年的CAGR达25%，整体将保持快速增长。细分环节看，2021年，产业链各环节健康增长，其中，数据生产环节的数据采集、数据存储、数据加工市场规模分别达45、180、160亿元，数据流通和分析环节的数据交易、数据分析、数据服务市场规模分别达120、175、85亿元，未来随着国家政策支持力度继续加大，数据要素市场各环节的潜在市场空间有望得到加速释放。
板块趋势：
从板块行业近半年走势来看，年初受政策影响积极发力后，1-3月份表现强劲。4月受关税影响回落，随后也一路向上，现在板块依旧具备上升趋势。
同板块具体标的方面参考：
2、国资云：云赛智联、深桑达A、易华录、卓朗科技、广电运通；
3、数据RDA方向：上海钢联、信息发展、中远海科、航天宏图、卓创资讯。
零点有数作为数据要素板块龙头，公司收购海乂知，完善知识图谱布局。公司于2024年底公布并实施了对海乂知信息科技的收购，完成后占55%股份并且利润表自2025年开始并入，被收购方2024-2026年业绩承诺分别不低于1100万元、1350万元、1600万元，并且已完成2024年度的业绩承诺。海乂知作为一家领先的知识图谱认知智能中台服务商，拥有清晰完整的知识图谱技术逻辑和框架，主要以智能知识体系产品结合实施服务模式为客户提供解决方案。产品成型度高，收购后可有效节约公司在知识图谱上的研发。现阶段国内外大模型均存在幻觉问题，对于垂类领域，特别是对数据安全要求高的行业，应用落地存在不足之处。知识图谱的框架则有利于训练更加符合垂直细分领域的专业应用，与公司现有的各类商业、政务业务均能够产能协同效应。
盈利预测：2025年行业竞争压力依旧存在，公司在手现金充足且回款能力好于行业平均，收购海乂知后，预计公司数据智能业务将形成特定领域内的独到优势，强化收入增长和毛利率水平。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.07/0.21/0.46亿元，对应2025年P/S为6.6X。
投资建议：积极关注
风险揭示：信息来源公开网络整理，提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本人不对投资者依据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。