$航宇科技(SH688239)$ 卖锻件的，下游主要是航空发动机，燃气轮机与运载火箭，其中航发占比80%左右。最近1年多，国内业务跟军工板块一样，下降很大，但海外业务高速增长，海外营收占比已经来到45%。

H1营收9.14亿，利润9000万，Q2 已经恢复增长；在手与合约订单60亿，也是高速增长态势。

下游航发肯定是处于高景气周期；

燃气轮机因为AIDC 的需求，目前下游核心客户包括GE，西门子能源等排产都已经是几年以后了，景气度很高，去年燃气轮机板块营收2个亿，今年估计3个亿。

运载火箭这块去年营收是下降的，这块想象空间不大。一箭多星，重复利用都限制了运载火箭的发展空间。

锻件的吨价格去年还是提升的，毛利率也在提升，有一定的竞争壁垒。

随着国内业务触底反弹，跟军工航空一样，明年进入景气周期，海外业务继续高增长，在手订单可以保证未来几年的业务量，明年3个多亿利润的可见度很高，股价有一定的弹性。

概念方面：军工、航发、数据中心建设都是触动点。mark一下，看有没有入坑时机。