$赤天化(SH600227)$ 截至2025年12月12日，赤天化暂无明确的重组计划公告，但近期管理层变动、大股东债权处置等动态，叠加市场分析，使其存在潜在重组预期，且有相关潜在合作方向，具体情况如下：
1. 重组相关铺垫动作 ：2025年12月，赤天化出现财务总监更换等管理层调整，同时正在全面优化治理结构，修订29项涵盖董事会运作、信息披露等的内部制度，完善风险管控机制，这些治理层面的优化被市场解读为可能为后续资本运作或重组铺路。此外，同年4月其董事会明确提出要紧抓并购重组政策落地窗口期，加快业务结构转型升级，也释放出推进资本运作的信号。另外，长城资产正公开招募赤天化大股东渔阳公司债权的接盘方，该动作或推动其股权结构变动，为重组创造条件。
2. 市场推测的潜在重组方：一是磷化集团，招募渔阳公司债权接盘方的方案中提及重组方向聚焦核心化工主业，磷化集团作为化工领域相关企业，若接手债权获得控制权，可推动赤天化化工主业重组，契合这一重组方向。二是习酒集团，赤天化老厂区与当地规划的酱香酒园区位置重合，而当地又支持酱香酒产业发展，习酒集团若借壳赤天化可实现优质资产证券化，符合招募方案中“实现优质资产证券化”的描述，存在重组可能性。三是长城资产关联企业，作为赤天化第二大股东，长城资产具备丰富并购重组经验，未来可能引入与其有合作关系、符合赤天化战略规划的企业参与重组，但目前无明确指向企业。
需要注意的是，上述均为市场基于现有信息的推测，并非赤天化已披露的重组计划，具体重组相关动态需以公司发布的公告为准。