钧崴电子在国内精密电阻行业中的地位！及在国产替代方面的高速发展！及英伟达H20停产对其的影响！

钧崴电子（股票代码：301458.SZ）在国内精密电阻行业中拥有领先的市场地位，并且在国产替代方面进展显著。英伟达H20芯片的停产预计对钧崴电子的直接影响很有限，但其与英伟达的深度合作以及AI行业的发展趋势为公司带来了广阔的发展前景。
以下是详细的解答：
钧崴电子：国内精密电阻龙头与国产替代进展
1行业地位：国内第一，全球第三
钧崴电子是中国电流感测精密电阻行业的领先企业。根据市场调研数据，2023年，钧崴电子在全球电流感测精密电阻市场中排名第三，市场份额达到7.86%（估计2025年公司份额已卡位世界前列在中国大陆地区，该公司目前是最大的电流感测精密电阻厂商。
技术实力方面，钧崴电子是全球少数能够量产超小型合金电阻的厂商之一，掌握了层压贴合技术、薄膜溅镀技术、黄光微影技术等核心工艺。其产品涵盖01005封装至5931封装的全系列，其中01005尺寸是目前行业中最小的，厚度最薄可达0.15mm，已导入核心客户并批量供货。
2. 国产替代情况：空间巨大，进展显著，逻辑清晰！
国产替代是钧崴电子的重要成长逻辑。根据报告，在精密电阻领域，国产化率目前仍低于10%而中国市场的需求约占全球的40%，存在巨大的替代空间。
钧崴电子在国产替代方面取得了显著进展：
客户覆盖广泛：公司产品已进入众多国内外知名品牌的供应链，包括苹果、华为、三星、小米、格力、大金、海康威视、摩尔线程、戴尔、大疆等。
切入关键领域：在汽车电子领域，公司已进入现代摩比斯、零跑汽车、比亚迪、中车、蔚来的供应链体系；在光伏储能领域，产品已进入阳光电源、正泰电器、派能科技、中恒电气的供应链体系。
与芯片巨头合作：公司与全球一线的通讯及汽车芯片企业如高通、英伟达建立了深度合作关系。并已实现向高通和英伟达批量供货。这种合作模式使得钧崴电子的产品能被纳入芯片方案商的最终设计，从而带动下游终端客户的使用。
3. 英伟达H20停产的影响：有限且机会大于风险
近期英伟达宣布停产专为中国市场设计的H20芯片。此事对钧崴电子的影响可以从以下几个方面分析：
与英伟达的合作关系：钧崴电子与英伟达是深度合作伙伴，其电流感测精密电阻产品直接供应英伟达的芯片设计方案！并用于英伟达的显卡、ADAS和GPU产品。这种合作是直接的技术配套，而非简单的间接供应。
H20停产的具体影响：H20芯片的停产主要是由于美国出口管制、安全性质疑以及国产芯片竞争等多重因素造成的。钧崴电子主要是为英伟达的芯片方案提供精密电阻，并非特定于某款芯片。英伟达正在为中国市场开发新的替代芯片B30A。只要英伟达继续在中国市场销售和开发芯片产品，其对精密电阻的需求就可能持续。
潜在机会！英伟达H20的停产和国产AI芯片（如华为昇腾、寒武纪等）的崛起，反映了国产替代进程的加速！虽然钧崴电子表示目前与寒武纪、海光等国内GPU企业暂无合作，但国产AI芯片市场的整体扩张和供应链的自主可控需求，为钧崴电子这样的国内头部元器件供应商提供了更广阔的市场空间和潜在的合作机遇。
4. 未来展望：受益于AI浪潮与持续扩产
钧崴电子的未来发展前景受到多重积极因素的驱动：
AI驱动高增长！AI端侧设备（如AI手机、AI PC、AI穿戴设备）和AI服务器对电路保护、电源管理和电流检测的精密度要求不断提升，极大拉动了对高端电流感测精密电阻的需求。市场预计未来几年该行业年增长率可达16%-25%。
积极扩产应对需求！公司IPO募投珠海项目重点扩大及2025年8月的跨国收购日本公司的国际布局！加大扩产电流感测精密电阻和电力熔断器的产能，以满足新能源汽车、光伏储能、5G通信、智能终端等高端新兴市场的需求。满产后预计将大幅提升公司营收能力。
技术壁垒与高毛利：公司掌握核心技术，2021年至2024年上半年综合毛利率维持在46%以上，显著高于行业可比公司，体现了其强大的盈利能力和技术竞争力。
总结
总而言之，钧崴电子在国内精密电阻行业是当之无愧的龙头！全球市场份额也在不断提升。国产替代空间巨大，公司已切入众多头部客户供应链，进展显著。
关于英伟达H20停产，这对钧崴电子的直接影响很有限！公司与英伟达的合作深入且多元，H20停产这一单一事件难以动摇其合作基础。相反，AI芯片国产替代的浪潮和整个AI硬件市场的蓬勃发展，更可能为钧崴电子带来长期的增长机会！