业绩暴增的AI芯片股！大基金为前两大股东，端侧AI芯片业务刚刚发力，放量在即
细分领域唯一上市标的，位居全球第二，内生+外延双轮扩张，汽车+智能穿戴等下游应用不断拓展
海豚读次新（解读次新风云变化，挖掘成长潜力牛股）
文/海豚音
写于2025.10.12晚间
受高位压力影响叠加中芯国际等龙头股折算率变化，本周五科创芯片指数迎来近一个月来最大单日跌幅，同比大跌超6.7%，而上次大跌还是在9月4日，当日跌幅达7.8%。不过9月4日大跌之后盘整四日后就不断再创新高，不到半个月涨幅超32%。现如今科创芯片指数再迎大幅回调，此次回调或再迎结构性变化，同时也许是中长线布局优质芯片股的又一买点。
这点从我们持续布局的先锋精科、金海通周五顽强翻红叠加机构调研不断也可以窥见一二，随着三季度预告高峰期临近，有业绩支撑且还处相对估值低位的成长性半导体股仍值得中长线布局，而不应紧盯中芯国际等大块头的股价变动，毕竟还有很多长尾中小盘股才刚刚启动。
而半导体主线里除了海豚近期密集剖析过的半导体设备板块外，AI芯片股仍是不容忽视的另一大主线。值得一提的是随着AI从云端向端侧加速渗透以及AI眼镜、AI玩具等创新品类不断涌现，端侧AI市场正呈爆发态势，2023年我国端侧AI市场规模不到2000亿，预计2023-2028年复合增速将达58%，而25年正是端侧AI应用大规模落地元年。
在此背景下去年中报海豚就重点剖析过的多只AI芯片绩优股业绩持续高增且股价一年多来持续趋势走牛——
瑞芯微自去年9月至今最大涨幅已超3倍，而其扣非利润继24年同比大增326%后2025年上半年继续同比大增超191%至5.16亿，接近24年全年利润水平。下游应用方面瑞芯微持续在汽车电子、工业、机器视觉及各类机器人等领域扩张，2025年上半年其还推出了首颗端侧算力协处理器。
恒玄科技作为TWS耳机芯片第一股同时也是科创无线音频SOC三剑客中的老大哥其股价同样是一年翻了近三倍，而背后是其持续高增的业绩支撑，扣非利润继24年同比大增12倍至3.95亿，大幅超越2021年高峰期的2.94亿，创历史新高后，2025年上半年继续同比大增超153%至2.84亿，而其持续高增主要是新开拓了小天才、颂拓等手表新客户，并挖掘了无线麦克风、智能眼镜和 Wi-Fi等新市场。
此前相关剖析链接如下：
无线音频SOC芯片三剑客！需求回暖，可穿戴+AI风口来袭，谁主沉浮？
今天继续给大家说一只绩优的AI芯片股，作为近几年上市的老次新同时也是科创物联网芯片龙头，虽然过去一年股价也因业绩表现优异股价翻了三倍多，但是目前市值仅百亿规模，相比恒玄科技、瑞芯微、乐鑫科技等老前辈而言还算是刚刚崛起的新星，且大基金为公司前两大股东。
业务上与乐鑫科技主打WIFI芯片，恒玄科技主打TWS耳机等音频芯片不同，这只老次新则主打低功耗蓝牙芯片，更是唯一上市的多模低功耗芯片厂商，除此之外其也野心勃勃，进入了乐鑫科技、恒玄科技所处的优势领域。受益于物联网市场回暖，也和其他同业一样，自24年以来业绩改善明显，重新驶入了快车道，且随着公司高毛利率产品占比提升，公司扣非利润继24年同比大增近3倍后，25年上半年继续同比大增超257%，这一增速在AI芯片股也是傲视群雄。那么这只受大基金青睐的物联网芯片股未来是否还有成长潜力，且看海豚今日为您再度深度剖析！
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2025年全球物联网市场规模达1.06万亿美元，预计2025-2029年复合增速将超10%，2023年WIFI连接、蓝牙技术连接的物联网设备数量分别为35.7亿台、88.6亿台，并预计到2030年将提升至45.4亿台、127.6亿台。
主要物联网技术如下图：
公司主要聚焦低功耗蓝牙、双模蓝牙、Zigbee、Matter、WiFi 等短距无线通讯芯片产品，同时也涉及私有2.4G 芯片、无线音频芯片等领域，其产品广泛用于电脑外设、智能家居、智能硬件、智能工业系统、智能商业系统等，主要客户有谷歌、亚马逊、小米、罗技、联想、创维、长虹、JBL、索尼、涂鸦智能等...
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