$中国能源建设(03996)$ 根据公开信息，中国电建（601669.SH/03996.HK）和中国能建（601868.SH/03996.HK）均持有雅江集团（中国雅江集团有限公司）20%的股权，而雅江集团是国务院国资委为开发雅鲁藏布江下游水电工程（简称“雅江水电”）新组建的第99家央企，负责该项目的整体投资与建设。具体股权结构如下：
三峡集团：持股35%（控股股东）
中国电建：持股20%
中国能建：持股20%
西藏自治区国资平台：持股15%
其他战略投资者：持股10%
关键依据与分析
股权关系明确
雅江集团是雅江水电项目的开发主体，中国电建和中国能建作为并列第二大股东，通过持股直接参与项目权益分配。这一信息在多个权威财经平台（如东方财富网、雪球）及行业分析报告中均有披露。
业务参与深度
除股权外，两家公司还承担雅江水电的工程建设任务：
中国电建：作为全球水电建设龙头，主导主体工程设计与施工，预计承接超5000亿元订单，并参与特高压外送通道建设。
中国能建：在机电安装、民爆服务（子公司易普力）等领域深度介入，中标雅江中游保安电源工程，并提供爆破一体化服务。
长期收益预期
雅江水电总投资约1.2万亿元，预计2035年后进入运营期，年发电量达3000亿千瓦时，年净利润或超80亿元。两家公司通过20%股权可分享长期现金流，并可能因项目上市获得资产增值。
风险提示
建设周期长：项目需穿越喜马拉雅断裂带，地质条件复杂，可能面临延期或成本超支风险。
股权收益滞后：运营期前无发电收益，股权增值需待项目投产后逐步兑现。
结论
中国电建和中国能建不仅通过持股20%成为雅江水电项目的直接权益方，还凭借技术优势和全产业链能力深度参与工程建设，是项目的核心受益企业。投资者可关注其订单进展及股权增值潜力，但需注意项目周期风险。