东北的优秀企业——大连重工

近5年(2020-2024)实现了营业额与利润的持续高增长，营收从2020年的81.68亿元增至2024年的142.81亿元，累计增长74.84%；净利润从0.49亿元增至4.98亿元，累计增长916.33%。

增长主要由三大业务板块驱动:
1. 物料搬运设备板块
表现最为亮眼，2024年成为第一大收入来源：
- 2020-2022年收入稳步增长(21.16→29.20亿元)
- 2023年小幅调整至25.72亿元
- 2024年爆发式增长至40.14亿元，同比增长56.06%
- 毛利率维持在17%左右，贡献稳定利润
增长驱动因素:
- 散料装卸设备订单同比增长34%
- 港口智能化升级需求提升
- 大型智能化卸船机等核心产品填补国际空白
2. 新能源设备板块
持续稳定增长，成为第二大收入来源：
- 2020-2022年收入保持在25-27亿元区间
- 2023年增至29.28亿元
- 2024年达39.64亿元，同比增长35.39%
- 毛利率较低(约6.73%)，但规模效应带来显著利润
增长驱动因素:
- 风电市场扩张，风电订单同比增长32.2%
- 18兆瓦海上风电球铁部件实现量产
- "双碳"战略推动新能源设备需求增长
3. 冶金设备板块
增长最为稳健，毛利率最高：
- 2020-2023年持续高增长(13.46→24.46亿元)
- 2024年达27.07亿元，同比增长10.69%
- 毛利率高达19.54%，是利润的重要来源
增长驱动因素:
- 国内钢铁产能置换加速
- 全球最大610吨蝶式钢包回转台成功交付
- 与宝武、鞍钢等建立长期战略合作关系
4. 核心零部件板块
高毛利支撑利润：
- 2021-2023年快速增长(11.99→18.75亿元)
- 2024年略有下降至18.07亿元
- 毛利率高达24.41%，为公司最高
总结与展望
大连重工近5年增长主要依靠三大业务板块协同发力：物料搬运设备(高增长)、新能源设备(高规模)和冶金设备(高毛利)。海外市场拓展和管理效能提升进一步放大了增长效应。
未来，公司将继续围绕"深海装备+新能源+智能制造"战略布局，随着深海基建加速及核电国产化深化，技术壁垒与订单储备(合同负债62.85亿元)有望支撑持续增长。
$大连重工(SZ002204)$$华锐5(NQ400082)$
数据来源：公司2020-2024年年报及券商研报