Deckers：好公司，但不是任何价都值得买

Deckers（DECK）这家公司没问题。

基本面稳、现金流强、管理层靠谱，甚至在当前价位还在持续回购股票，这本身就说明管理层对公司前景有信心。

但从投资角度看，现在的价位——合理但不便宜。

PE 大约 16 倍，估值不高，但也没有明显安全边际。行业竞争激烈，UGG 靠冬季旺季撑业绩、HOKA 增长不错，但品牌和渠道护城河都不算深。换句话说，它是个健康公司，但不是个有故事的公司。

我倾向于继续观望：

如果股价回到 93 美元附近支撑位，可以考虑小仓埋伏，等冬季销售确认增长后再顺势加仓。

但在当前价（约 102 美元），安全边际不足，更多是“提前透支期待”。

行业没问题，公司也稳，只是估值已反映大部分好消息。

没必要强求进场——有时候，不出手也是一种投资。

毕竟市场永远有更好的标的，而我们的本金，才是最稀缺的资源。

> Deckers 这种公司，你会买来长期拿吗？
还是觉得没波动、没意思？
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