根据最新财报数据，陕西煤业2024年自产煤吨煤完全成本约为280-290元/吨，其中2024年上半年原选煤单位完全成本为281.39元/吨；中国神华2024年自产煤吨煤完全成本约为293元/吨，其中自产煤单位生产成本为179元/吨。郑州煤电2024年的吨煤完全成本为502元/吨，在16家动力煤上市企业中处于最高水平。
从成本构成来看，郑州煤电的吨煤销售成本为391元/吨，吨煤现金成本为450元/吨，均位列行业最高前三名。相比之下，行业龙头如电投能源的吨煤完全成本仅为122元/吨，伊泰煤炭为257元/吨，昊华能源为274元/吨，成本优势明显。
郑州煤电的高成本主要源于其位于中东部老矿区，矿井埋深大、灾害多，开采难度和成本普遍较高。此外，公司还需承担较高的安全环保投入、人工成本、材料费用等刚性支出，在煤价下行周期中盈利能力承压显著。