简单看看芯原股份的芯片定制业务
大概翻了一下芯原股份的招股书和近几年年报，简单概要一下芯原股份的业务。
它的业务主要是两大块：IP授权、芯片定制。
IP授权不说了，国内龙头，毛利平均90%+，属于躺着挣钱。
这里主要分析一下芯片定制业务。
先看它2024年芯片定制业务的构成。主要是物联网、消费电子、数据处理、计算机周边、汽车电子、工业这几块。
结合它年报中对各块业务的表述，物联网这块主要是AI NPU芯片设计，消费电子、计算机周边和汽车电子是GPU 设计，数据处理是VPU芯片设计。
分别看一下每一块芯片业务做的是什么东西。
1、NPU
这个好理解，就是神经处理算法的芯片，对算力要求不高，这主要是在芯原设计的端侧芯片中增加NPU模块，具备一定的AI算力。
这块业务由于AI 芯片的需求毕竟迅猛，而高通、联发科、英伟达这些大厂，主要精力都集中在手机、汽车座舱、AR眼镜等几个主要的赛道，因此很多端侧设备的AI芯片顾及不到，因此留下了很大的空白。
类似芯原这种芯片设计公司，以及中科蓝汛、乐鑫、恒玄这些原来做穿戴设备soc、蓝牙和wifi的公司，纷纷在自有产品中增加AI模块，进入到这个长尾的广大市场。
对于这块市场，个人理解，随着市场成熟和成本竞争，定制芯片是很难竞争过量产芯片的。量产芯片的主控SOC，比如手机soc、蓝牙soc，只需要根据不同的设备进行功能裁剪，并不需要重新设计，以高打低，定制芯片有可能是招架不住的。
同时，由于这一块是toC的市场，客户不一定是大厂，上面价格区间又有量产芯片的价格压制，也导致这一块业务的毛利率普遍不高。
当然，好的一方面是，新的端侧设备也会层出不穷，旧的物联网设备也会增加功能。在2-3年的维度上，需求的问题不大。
2、GPU
这一块应该是来自图芯的IP和设计能力。图芯毕竟做GPU多年，积累较深。
主要面向的市场是数据中心、消费电子、汽车电子和可穿戴。
单独聊一下这里的数据中心，报告中也写到，这里面有2块：
1）GPU，主要是用于云游戏和AI PC的需求，所以这个并不是云端的推理芯片（AI ASIC），依然是传统的图形显卡。
2）GPGPU报告中也提到芯原自有的GPGPU芯片，已经部署到AI芯片中，但是着墨不多。更多的项目应用可能得等今年的年报。
3、VPU
这一块指的是视频处理芯片。主要是用于云端的视频解码和转码，可以理解为专门的视频加速卡，提高视频数据的存储和处理。毕竟现在各大互联网平台的视频业务都占据很大的一块比例。
我们在招股书中也能看到芯原对这一块的解释，主要是应用于大型互联网公司的IDC，视频转码。这里面提到的H公司，估计就是腾讯。这一块也不是用于推理的AI ASIC。
芯原的业务看完了，基本清楚了，小结一下。
1、芯片定制业务，主要面对物联网、消费电子、汽车等端侧AI设备，以及云端IDC的视频转码需求。
2、24年及以前，芯原的AI ASIC业务规模不大，公司对GPGPU的描述不多。
3、截至目前看，芯原的芯片定制业务毛利不高，跟制造业差不多，基本就是个苦差事，估计还是物联网、汽车电子这些toC的市场竞争太激烈导致。以后随着芯片云端VPU业务增多和AI ASIC业务增多，会不会让毛利好看一点。
总体来看，芯原的芯片定制业务还是挣了现金流，养了团队，积攒了IP。利润还是主要来自IP授权。
目前，芯原作为端侧AI芯片定制龙头是实至名归。
至于云端推理芯片，个人只能等年报出来再看。
大概就酱。