$安集科技(SH688019)$

已公开的2025年业绩

第一季度 (Q1) 1.69

第二季度 (Q2) 2.07

第三季度 (Q3) 2.33

前三季度合计 6.08

四季度 Q4 业绩只需实现净利润：≥1.93 亿元 换算2025年全年8.03亿，则换算成同比增长 50.4%

假设2025年业绩同比增长 50%

2025年净利润预测：

5.38亿×(1+50%)=8.07亿元5.38亿×(1+50%)=8.07亿元

以现在285的股价对应2025年动态PE（市盈率）：

PE=当前市值2025年净利润=370亿8.07亿≈45.8倍PE=2025年净利润当前市值=8.07亿370亿≈45.8倍

PEG计算：

PEG=PE增长率=45.850≈0.92PEG=增长率PE=5045.8≈0.92

分析结论：【显著低估，买入机会】

解读： PEG小于1（0.92）。

状态： 在A股科创板，一家拥有高壁垒（CMP+电镀液）、且能实现50%年增速的硬科技公司，PEG低于1是极其罕见的**“黄金坑”

判断： 如果年报真能做到50%增长，说明电镀液等新产品全面爆发。此时市场合理的PE应该给到55-60倍（对应PEG 1.1-1.2）。

股价空间： 若按PEG回归到1.2计算，股价理论上有 20%-30% 的上涨修复空间（目标价可看高至340-350元）。

以PE计算假设空间

1、如2025年业绩同比增长 50%，假设PE = 70倍

这是半导体牛市中，市场给“高成长龙头”的顶级定价。

目标股价：

6.16×70=431.2 元

较285元涨幅：+51%

2、如2025年业绩同比增长 60% (超预期爆发) 假设 PE = 70倍

注意：当增速达到60%时，给70倍PE反而显得相对“克制”了

目标股价：

6.57×70=459.9 元

较285元涨幅：+61%