$欧麦斯-麦能医疗(OMI)$ 这家公司挺有点意思的。我现在有点搞明白2017年开始第一波价值毁灭的原因了。

在2016年至2018年期间，整个医疗保健行业都面临着巨大的利润压力。根据信用评级机构穆迪的分析，由于保险公司对医院的报销减少，以及技术投资和专业人员短缺导致运营成本上升，医院的运营现金流持续下滑 。

对OMI而言，这一行业困境通过一个直接的事件被放大：公司在2016年失去了一个占其总营收7.2%（约5.25亿美元）的重要客户 。这一巨额营收的流失，使得OMI的销售额在2017年下滑了4.2% 。

OMI的业务模式以高昂的固定成本（如仓储和物流）为特征 。当核心分销业务的营收因客户流失而下滑时，这些固定成本并不能相应减少，导致公司面临巨大的利润率压力。

面对核心业务的挑战，当时的管理层采取了寻求新增长点的激进战略，即通过大规模并购进入高增长市场。公司在2017年和2018年分别以3.8亿